汽车零部件ETF十月配置价值

华夏基金管理的汽车零部件ETF（562700.SH）跟踪中证汽车零部件指数（931230.CSI），2025年10月15日单日涨幅4.2%。在2025年1月1日至2025年10月15日期间，汽车零部件ETF最佳趋同股为汇川技术（300124.SZ），该选择综合考虑了成分股与中证汽车零部件指数的走势偏差和研究覆盖度。

汇川技术在2024年8月（8月23日）的底部股价基于2023年每股营业收入的估值为3.5倍PS。基于该估值，2024年1月1日至2025年10月15日汇川技术股价波动于T+2年一致预期基本面价值之下。例如，2027年预期基本面价值为一致预期2027年每股营业收入乘以3.5倍PS。ETF配置仓位的测算也基于个股股价在T-1年至T+2年基本面价值区间的相对位置。

汇川技术2025年盈利预测相对平稳，10月9日最高收盘价88.91元，接近2027年每股预期基本面价值，10月15日收盘价高于预期2026年每股基本面价值，仍低于预期2027年每股基本面价值。

在2025年7月1日至10月15日期间，基于汇川技术动态仓位配置汽车零部件ETF的夏普比率和收益回撤比均好于买入持有。配置策略获得了20%的期末收益，最大回撤2.56%；买入持有汽车零部件ETF获得了28.53%的期末收益，最大回撤9.65%。2025年10月15日收盘仓位为29.9%，我们认为，汽车零部件ETF处于低配状态。

风险提示：滞后或较大偏差的市场一致预期对分析结论产生重大影响；趋同股与板块走势产生较大偏离也会影响分析结论。