国债期货日报

观点：关注资本市场情绪，等待四中全会及中美贸易谈判消息。
盘面点评：周三期债震荡，除TS微跌外其余品种收涨，现券收益率震荡。资金面宽松，DR001在1.32%左右，公开市场逆回购1382亿，净投放947亿。
行情研判：A股前期热门板块启动但量能不足，突破无果。债市受股市影响略动，长债价格在区间震荡上沿，等待消息面指引。当前市场情绪谨慎，关注四中全会政策表述及中美贸易谈判结果。若消息面提振A股，期债有低位做多机会。操作上以偏多思路对待，不追高。
核心数据：

• 国债期货日度数据：TS合约微跌-0.01，TF合约涨0.02，T合约涨0.04，TL合约涨0.11；TS、TF、T、TL主力合约持仓分别减少1179、252、3733、4464手。
• 基差与IRR：TS基差-0.0172，TF基差0.0144，T基差0.1204，TL基差0.1055；各合约主力成交均减少。
• 利率走势：10Y国债收益率1.51%，30Y国债收益率2.25%；7Y-2Y国债利差10bp，30Y-7Y利差20bp。
• 资金面：DR001 1.32%，DR007 2.5%，逆回购利率2.5%；交易所GC001 1.23%，GC007 2.34%。
• 美债与汇率：10年美债收益率4.54%，3个月美债收益率4.25%；美中利差3个月234bp，10年期234bp；美元人民币汇率6.877。
  结论：债市短期震荡，长债等待政策信号，操作上偏多但需控制风险。