铝类产业日报

铝类产业日报2025/10/22 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 21,045.00 +80.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,829.00 +19.00↑ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -35.00 0.00 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -30.00 +3.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 257,199.00 +22263.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 355,935.00 +4721.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 78,475.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 239,607.00 +33021.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,781.00 15,149.00 +14.50↑ +356.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 484,125.007.57 -3000.00↓-0.01↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,515.00 +55.00↑ 铸造铝合金上期所注册仓单（日，吨） 47,623.00 +1760.00↑ 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -135.00 -105.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 122,028.00 -2749.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 12,836.00 +26.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） 58,581.00 +548.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 67,270.00 -2127.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,980.00 +10.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,820.00 -10.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,100.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,980.00 +40.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 585.00 -20.00 -125.00↓ -20.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） -65.00 -70.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 1.36 -3.84↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -9.00 -29.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,560.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.98 +3.05↑ 氧化铝产量（月，万吨） 799.90 +7.42↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 88.27 +1.53↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 704.3116,650.00 -21.49↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 46.85155,414.40 +18.12↑-17195.97↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 68.54 +15.31↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 25.00 +7.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.00 -3.44↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -10.54246,797.1028,969.92 +1.45↑+31034.96↑+3365.58↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 58.004,523.2098.27 +0.80↑0.00 +0.16↑ 铝材产量（月，万吨） 590.00 +35.18↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 52.00 -1.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.35 -0.56↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 92.78 -0.27↓ 铝合金产量（月，万吨） 163.50 +9.90↑ 汽车产量（月，万辆） 322.65 +47.42↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 8.609.92 +0.08↑-0.0001↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 7.551.21 +0.00↑+0.0015↑ 行业消息 1、路透调查：预计美联储今年将再降息两次，2026年利率路径高度不确定。2、美国总统特朗普称将于明年早些时候访华。外交部发言人郭嘉昆对此回应称，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通和交往。关于提到的具体问题，目前没有可以提供的信息。3、商务部部长王文涛应约与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就出口管制、欧盟对华电动汽车反补贴案等中欧经贸重点议题深入交换意见。王文涛还应约与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话，双方围绕安世半导体等问题交换意见。王文涛表示，关于稀土出口管制问题，中方近期措施是依法依规完善中国出口管制体系的正常做法。荷方针对安世半导体采取的有关措施，严重影响全球产供链稳定。中方敦促荷方从维护全球产供链安全稳定的大局出发，秉持契约精神和市场化、法治化原则，尽快妥善解决问题。4、人民日报：应当看到，我国正处在加快转型升级步伐、奋力推进高质量发展的关键阶段，外部冲击影响加大，内部困难挑战依然较多，迫切要求以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。更应该看到，我国发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。5、商务部副部长凌激：主持召开政策解读专场外资企业圆桌会。“十四五”前四年，中国GDP增速平均为5.5%，在复杂严峻的外部环境下，中国经济展现出强大韧性和巨大潜力，为外资企业带来广阔机遇和良好预期。氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，铝土矿港口库存，受海外季节性变化影响持续回落，土矿报价保持坚挺。供给方面，氧化铝期现价格皆持续回落，加之原料成本的坚挺，冶炼厂利润受损，后续或有被动减产检修情况，国内氧化铝供给或有所收敛。需求方 氧化铝观点总结 面，国内电解铝在产产能因前期项目起槽投产而小幅增长，对氧化铝需求保持稳中小涨的态势。整体来看，氧化铝基本面或处于供给逐步收减、需求稳定的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。基本面供给端，氧化铝现货价格持续走弱，令电解铝冶炼利润维持较好状态，冶炼厂生产积极性偏高开工率保持高位。此外，由于国内前期置换项目以及技改项目的投产与复产，为国内电解铝在产产能提供新增增量，国内电解铝供给量或将小幅增长。需求端，在国内宏观提振 电解铝观点总结 消费预期以及传统旺季的背景下，铝类下游开工及订单逐步提振，铝水比例提升，铝锭库存去化明显。整体来看，沪铝基本面或处于供给小幅增加、需求提振的阶段。期权方面，购沽比为1.21，环比+0.0015，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，原料废铝供给仍维持偏紧态势，为铸铝现货提供成本支撑。受制与废铝供应紧张，铸铝生产受限，国内铸造铝合金供给量或将收敛。需求端，传统消费旺季的加持下，铸铝需求保持稳定运行，但受制于原料价格的高企，对需求的抑制亦有所表现，现货市场成交 铸造铝合金观点总结 情绪偏谨慎，铸铝库存偏高位。整体来看，铸铝基本面或处于供给收敛、需求稳定的阶段，行业库存偏高，有待消费提振逐步降库。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。