中辉黑色观点

钢材：利空逐步释放，短线或有反弹 【品种观点】 螺纹钢：螺纹表需正常回升，产量略降，库存回落，数据整体符合季节性特征。目前表观消费仍低于去年同期，成交低迷，下游需求疲弱。铁水产量维持高位，总体供给偏高，供需向上驱动力量有限。热卷：热卷表需回升，产量小幅下降，库存继续上升，同期偏高，超出季节性表现。 【盘面操作建议】 螺纹钢：近期盘面的下跌体现了供需宽松的状态，连续下行后或有短期反弹。热卷：目前铁水产量仍较高，热卷生产利润好于螺纹，后期库存矛盾或进一步发展，表现或相对偏弱。 铁矿石:负反馈矛盾积累，矿价承压 【品种观点】 数据来看，铁水微降，钢厂去库，港口明显累库。但外矿发货高位放量，到货明显缩量。钢企利润快速压缩，静态基本面中性偏弱。下游成材端节后库存压力逐步体现，产业负反馈担忧加重。关注钢厂减产情况，短期矿价震荡偏弱运行。 【盘面操作建议】 短线参与 【品种观点】 焦企利润近期较稳定，现货生产相对稳定。铁水产量维持高位运行，原料需求较佳。焦炭本身供需相对平衡，跟随焦煤区间运行。 【盘面操作建议】 谨慎看空 焦煤：供需相对平衡，维持区间运行 【品种观点】 煤矿产量回升，与去年同期相当，进口维持同期高位，供应边际有继续改善的预期。铁水产量绝对水平较高，原料需求有保证。目前供需相对平衡，矛盾不大。产地供应端不时出现扰，支撑盘面短期表现，中期预计维持区间运行。 【盘面操作建议】 谨慎看空 铁合金：上行驱动有限，观望为主 【品种观点】 锰硅：产区供应水平仍处同期高位。下游钢招新一轮补库需求释放后，产区库存去化难度进一步增加。硅铁：供需均走弱，库存继续增加，仓单维持下降趋势，关注注销后重新入库情况。 【盘面操作建议】 锰硅：短期成本端暂对价格有一定支撑，但上行驱动仍相对有限，空仓观望为宜。硅铁：预计期短跟随煤炭价格区间运行，建议观望为主。 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688