LPG早报

LPG早报 研究中心能化团队2025/10/22 日度变化 周二民用气分化、山东反弹，华东4264（-74），山东4200（+110），华南4420（-30）。醚后碳四4390（-10）。最低交割地为山东，基差49（+197），11-12月差151（+9）。FEI下跌、CP震荡，分别465（+2）、440（-2）美元/吨。周度观点PG主力合约显著上行，主因宏观与地缘方面消息扰动。基差-20（-334），11-12月差137（+59）。国内民用气价格大幅下跌。最便宜交割品为山东民用气4200（-250）；华东4345（-39），华南4460（-110）。万华+2300手仓单。外盘价格大跌；FEI月差-10美金（+5），CP月差-4美金（+5）。内外价差PG-CP至132（+27）；PG-FEI至112（+14）。FEI-CP至20（+12.5）。美亚套利窗口关闭。CP丙丁烷到岸贴水大幅上涨，华南78（+26）。运费大跌，美湾-日本108（-18）、中东-远东60.5（-2.5）。FEI-MOPJ缩小但切换窗口仍开启状态，最新-71（-12）。PDH制丙烯利润下降。库存压力偏高，短期供应压力大，但化工需求支撑，且燃烧需求预期回暖。PDH开工率68.76%（-2.12pct），中景二期恢复，但渤化检修、万达天弘短停；下周预计开工企业陆续提负。虽然现货供应压力大、PG基差大跌转负，但在关税政策和地缘扰动下，出于对未来供应的担忧，盘面短期可能难以大幅下跌。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。