铝类产业日报

铝类产业日报2025/10/21 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,965.00 +55.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,810.00 +4.00↑ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -35.00 -5.00↓ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -33.00 -8.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 234,936.00 +3263.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 351,214.00 -3945.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 81,475.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 239,607.00 +33021.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,766.50 15,505.00 -12.00↓-2258.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 487,125.007.58 -4100.00↓+0.05↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,460.00 +110.00↑ 铸造铝合金上期所注册仓单（日，吨） 45,863.00 +852.00↑ 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -120.00 -50.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 122,028.00 -2749.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 12,810.00 -269.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） 58,581.00 +548.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 69,397.00 -550.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,930.00 -20.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,835.00 -15.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,100.00 +50.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,910.00 +70.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 590.000.00 -120.00↓0.00 基差：电解铝（日，元/吨） -35.00 -75.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 5.20 -7.68↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) 25.00 -19.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,560.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.98 +3.05↑ 氧化铝产量（月，万吨） 792.47 +35.98↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 88.27 +1.53↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 725.8016,650.00 +3.73↑0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 28.73155,414.40 +12.41↑-17195.97↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 68.54 +15.31↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 25.00 +7.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.00 -3.44↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -10.54246,797.1028,969.92 +1.45↑+31034.96↑+3365.58↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 58.004,523.2098.27 +0.80↑0.00 +0.16↑ 铝材产量（月，万吨） 554.82 +6.45↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 52.00 -1.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.35 -0.56↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 92.78 -0.27↓ 铝合金产量（月，万吨） 163.50 +9.90↑ 汽车产量（月，万辆） 322.70 +47.46↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 8.529.93 -0.08↓-0.0015↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 7.541.21 -0.31↓+0.0121↑ 行业消息 1、中美双方即将重返谈判桌。美国总统特朗普称，美方将稀土、芬太尼和大豆列为将对中方提出的三大问题。外交部发言人郭嘉昆对此回应称，中方在处理中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。关税战、贸易战不符合任何一方利益，双方应在平等、尊重、互惠的基础上协商解决有关问题。2、国家统计局发布数据，前三季度我国GDP同比增长5.2%，其中，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%，社会消费品零售总额增长3%。前三季度，全国固定资产投资同比下降0.5%，扣除房地产开发投资后增长3%；居民人均可支配收入32509元，扣除价格因素实际增长5.2%。3、中国10月LPR公布，1年期和5年期品种分别报3%和3.5%，均连续5个月保持不变，符合市场预期。市场分析认为，这一结果源于政策利率稳定、银行息差压力等多重因素，而随着四季度稳增长需求上升及外部约束弱化，货币政策仍有充足的适度宽松空间。4、新型政策性金融工具加快投放。截至10月17日，国开行新型政策性金融工具已投放1893.5亿元，重点支持经济大省挑大梁，预计可拉动项目总投资2.8万亿元。进出口行已投放资金中，对经济大省投放占比达83%。农发行完成1500亿元额度中的1001.11亿元基金投放，预计可拉动项目总投资超1.26万亿元。氧化铝主力合约先跌后升，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，铝土矿港口库存，受海外季节性变化影响持续回落，土矿报价保持坚挺。供给方面，氧化铝期现价格皆持续回落，加之原料成本的坚挺，冶炼厂利润受损，后续或有被动减产检修情况，国内氧化铝供给或有所收敛。需求方 氧化铝观点总结 面，国内电解铝在产产能因前期项目起槽投产而小幅增长，对氧化铝需求保持稳中小涨的态势。整体来看，氧化铝基本面或处于供给逐步收减、需求稳定的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约小幅反弹，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。基本面供给端，氧化铝现货价格持续走弱，令电解铝冶炼利润维持较好状态，冶炼厂生产积极性偏高开工率保持高位。此外，由于国内前期置换项目以及技改项目的投产与复产，为国内电解铝在产产能提供新增增量，国内电解铝供给量或将小幅增长。需求端，在国内宏观提振 电解铝观点总结 消费预期以及传统旺季的背景下，铝类下游开工及订单逐步提振，铝水比例提升，铝锭库存去化明显。整体来看，沪铝基本面或处于供给小幅增加、需求提振的阶段。期权方面，购沽比为1.21，环比+0.0121，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约先跌后升，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，原料废铝供给仍维持偏紧态势，为铸铝现货提供成本支撑。受制与废铝供应紧张，铸铝生产受限，国内铸造铝合金供给量或将收敛。需求端，传统消费旺季的加持下，铸铝需求保持稳定运行，但受制于原料价格的高企，对需求的抑制亦有所表现，现货市场成交 铸造铝合金观点总结 情绪偏谨慎，铸铝库存偏高位。整体来看，铸铝基本面或处于供给收敛、需求稳定的阶段，行业库存偏高，有待消费提振逐步降库。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。