碳酸锂企业风险管理日报

【核心矛盾】
未来一个月，碳酸锂期货价格的核心驱动逻辑将聚焦于供给端复产情况和需求端补库情况。供给端方面，十月份盐湖产能释放将增加锂盐供给，若后续“枧下窝”锂矿复产速度超预期，将扩大供给规模，推动期货价格进入震荡偏弱通道。需求端方面，国家产业政策明确支持新能源汽车和储能领域发展，预计年底前下游锂电材料企业需求将维持环比增长，排产提升与实际需求释放有望拉动锂盐现货采购需求，形成阶段性托底力量。综合供需两端因素，预计碳酸锂期货价格将在72000-80000元/吨区间内呈现震荡态势。

【利多解读】

1. 工信部和国家能源局分别发布政策文件，明确推进新能源汽车销量目标和储能领域发展，为下游需求提供政策支撑，或将延长传统旺季周期至年底，带动材料企业补库需求。
2. 商务部 海关总署公告对锂电池和人造石墨负极材料实施出口管制，可能引发海外企业抢出口情绪。

【利空解读】

1. 宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司计划在2025年11月实现“枧下窝”锂矿复产，增加供给压力。
2. 11月份集中注销月导致的仓单压力。

【研究结论】
预计碳酸锂期货价格短期内将在72000-80000元/吨区间震荡。供给端复产风险和需求端政策支撑是主要矛盾，需关注“枧下窝”复产进度和下游补库情况。政策利好或延长需求旺季，但供给扩张压力可能限制价格上行空间。