10月第2期：杠杆资金净流出

一、市场资金净流入，交投活跃度上升 上周市场资金合计净流入182.9亿元，流动性转强。全A成交额10.96万亿，换手率9.66%，均较前一周上升。资金供给端，基金、ETF净流入；资金需求端，IPO规模9.73亿元，再融资规模80.24亿元。

二、资金净回笼，国债期限利差缩小 国内流动性方面，上周公开市场操作净回笼资金2319亿元，DR007、R007上行，R007与DR007利差扩大，但金融机构间流动性未见明显分层。10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率上升2bp，国债期限利差缩小。10年期美债收益率下行，中美利差倒挂程度加重，市场预期10月美联储降息概率至98.9%。

三、微观流动性转强 各宽基指数换手率及成交额同步上升。上周偏股型基金发行规模85.48亿元，加仓行业前三为银行、食品饮料、非银金融；减仓幅度前三行业为电子、电力设备、计算机。两融资金净流出123.91亿元，两融交易额占A股成交额下降至11.01%。ETF份额上升311.3亿份，科创50ETF净流入资金最多，银行ETF流入资金最多。IPO融资2家，规模9.73亿元；再融资2家，规模80.24亿元。产业资本减持109.94亿元，增持前三行业为交通运输、建筑装饰、非银金融；减持前三行业为电子、计算机、国防军工。解禁规模594.04亿元，解禁规模前三行业为电子、机械设备、有色金属。

四、风险提示

1. 市场波动过大
2. 数据具有时滞性
3. 历史数据不代表未来