市场信息
- 期货盘面：CF01、CF05、CF09、CY01、CY05、CY09合约均收涨，成交量及持仓量有所波动。
- 跨期价差：棉花和棉纱跨期价差呈现不同走势，CF09-CF01价差扩大，CY05-CF05价差收窄。
- 内外价差：1%关税内外棉价差为3224元/吨，滑准税内外棉价差为1609元/吨。
- 现货价格：CCIndex3128B（元/吨），Cot A（美分/磅）为75.10，纯涤纱和粘胶纱价格涨跌互现。
市场消息及观点
- 棉花市场：
- 出疆棉公路运输价格指数环比上涨0.06%，预计短期波动上行。
- 9月棉布进口米数同比增加17.58%，重量同比增加11.63%。
- 美国农业部数据显示，美棉检验量同比慢27%，进度达12%。
- 交易逻辑：新棉上市带来卖套保压力，需求端旺季表现一般，预计盘面提振有限。
- 交易策略：单边震荡为主，套利和期权观望。
棉纱行业消息
- 织厂负荷：广东市场针织圆机厂负荷多在2-3成，对后市期待不高。
- 市场回暖：郑棉上涨带动棉纱期货跟涨，纯棉纱价格持稳，纺企信心略有恢复。
- 价格：山东产紧赛JC21S现金含税价22500元/吨左右，实单协商。
期权
- 波动率：棉花120日HV略降，CF601-C-13400、CF601-P-13000、CF601-P-12400隐含波动率分别为9.3%、10.9%、13.9%。
- 策略建议：郑棉主力合约持仓PCR为0.7151，成交量PCR为0.7237，认购认沽成交量均增加，期权观望。
相关附图
- 图1：1%关税下内外市场棉花价差
- 图2：棉花1月基差
- 图3：棉花5月基差
- 图4：棉花9月基差
- 图5：CY05-CF05
- 图6：CY01-CF01
- 图7：CF9-1价差
- 图8：CF5-9价差
