苯乙烯市场周报

关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：受中美贸易争端升级影响，本周原油、油化工品种出现较大幅度下跌。截至2025年10月17日收盘，EB2511合约报收于6483元/吨，较上周收盘价下跌3.86%。 基本面：供应端，本周京博思达睿、安徽嘉玺、广州石化、连云港石化装置停车检修，苯乙烯产量环比-2.33%至33.94万吨，产能利用率环比-1.73%至71.88%。需求端，本周苯乙烯下游开工率以升为主：EPS开工率环比+21.79%至62.53%，PS开工率环比-0.8%至53.8%，ABS开工率环比+0.6%至73.1%，UPR开工率环比+14%至34%，丁苯橡胶开工率环比+0.23%至70.28%。库存方面，本周工厂库存环比-0.23%至19.34万吨，华东港口库存环比-2.67%至19.65万吨，华南港口库存环比-11.59%至3.05万吨。成本方面，本周本周纯苯、乙烯价格延续弱势，苯乙烯非一体化成本环比下降至7128.00元/吨。由于现货跌幅高于成本，非一体化装置亏损加深，利润下降至-588元/吨。 展望：下周暂无新增检修、重启装置，前期停车装置影响扩大，苯乙烯产量、产能利用率预计小幅下降。10月苯乙烯计划投放120万吨产能，而下游EPS、PS、ABS投产集中于11月至12月，上下游投产错配或加深供需矛盾。短期内下游开工仍处于恢复状态，但终端需求表现较为平淡，且部分下游库存高位积累、利润偏低，苯乙烯需求增长空间或受限制。库存压力仍偏高，预计维持缓慢去化趋势。成本方面，OPEC增产及全球经济增速放缓使国际油价中长期面临压力，只是俄乌冲突仍有较大不确定性。目前一体化装置利润偏低，成本支撑作用逐步增强。苯乙烯供需基本面偏弱，然估值偏低限制后市价格下跌空间，且10月下旬宏观政策利好有释放预期，短期EB2511预计震荡走势，区间预计在6400-6600附近。 「期现市场情况-期货价、仓单」 EB期货主力震荡下跌本周注册仓单数量环比上升 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-净持仓、月差」 本周11月合约持仓量环比下降11-12价差小幅偏弱 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价格、基差」 现货价格震荡下跌主力基差升后回落 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯、纯苯价格」 乙烯人民币价格环比下降华东纯苯有所下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯供应」 8月乙烯产量环比上升8月乙烯进口量环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应：产能、产量」 9月无新产能投放9月苯乙烯产量150.37万吨，环比-7.28%，同比+15.43% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率」 本周苯乙烯开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 EPS、PS、ABS价格小幅下跌下游开工率以升为主 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周EPS开工率环比上升本周PS开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周ABS开工率环比上升本周UPR开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周丁苯橡胶开工率环比上升 「产业链情况-需求：下游开工率」 下游EPS、PS、ABS库存积累下游EPS、PS、ABS利润偏低 来源：钢联瑞达期货研究院 来源：钢联瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：苯乙烯进出口」 8月苯乙烯进口1.17万吨，环比上升，同比下降；8月苯乙烯出口1.31万吨，环比上升，同比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 港口库存22.7万吨工厂库存19.34万吨 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：港口库存」 华东港口库存19.65万吨，华南港口库存3.05万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-生产成本及利润」 非一体化成本环比下降，工艺亏损加深 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进口成本及利润」 本周进口利润持续亏损进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 苯乙烯主力20日历史波动率报14.97%平值看涨、看跌期权隐含波动率在19.31%附近 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。