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苯乙烯市场周报

2024-11-01 黄青青,徐天泽瑞达期货晓燚

周度要点小结

价格：截至2024年11月1日，EB2412合约报收8420元/吨，较上周下跌1.24%。市场交易淡季预期叠加国际油价下行，导致EB2412震荡偏弱。
基本面：
- 供应端：浙石化180万吨装置检修，总体产量环比下降2.94%至30.4万吨，产能利用率环比下降2.07%至68.31%。
- 需求端：EPS开工率环比下降3.11%至56.8%，PS开工率环比下降0.04%至55.62%，ABS开工率环比上升2.32%至68.68%，UPR开工率环比下降2%至37%，丁苯橡胶开工率环比上升0.24%至62.59%。
- 库存：工厂库存环比下降6.37%至16.43万吨，仍处高位；华东港口库存环比上升1.73%至3.53万吨，华南港口库存环比下降22.22%至1.4万吨，港口库存整体偏低。
- 成本：乙烯完税价窄幅上涨，华东纯苯现货价大跌，非一体化成本下移，利润修复。
展望：11月河北旭阳装置检修时间不确定，浙石化影响持续，下周供应端维持低位；EPS、PS或重启，ABS利润较好且开工率高，需求端预计较高。短期内苯乙烯供需偏紧，EB2412靠近合约月份但基差偏高，期货价格有望提振。下方支撑8290元/吨，上方压力8800元/吨。

期现市场情况

EB震荡偏弱，本周新仓单注册。
主力持仓净空，12-01价差走阔。
现货价格偏强，基差大幅走阔。

上游情况

纯苯价格下跌明显，乙烯窄幅偏强。
9月乙烯产量环比下降，进口下降、出口上升。

产业链情况

供应：9月苯乙烯产能稳定在2125.2万吨，产量130.19万吨（同比-7.83%，环比-1.55%），1-9月产量1153.34万吨（同比+1.52%）；本周工厂产能利用率环比下降。
需求：下游价格涨跌互现，开工率涨跌互现：
- EPS开工率环比下降，9月产量38.61万吨（环比、同比上升），出口2.05万吨（环比、同比下降）。
- PS开工率环比下降，9月产量34.35万吨（环比下降、同比上升），出口2.08万吨（环比下降、同比上升）。
- ABS开工率环比上升，9月产量45.5万吨（环比下降、同比上升），出口1.79万吨（环比下降、同比上升）。
- UPR开工率环比下降。
- 丁苯橡胶开工率环比上升。
进出口：9月苯乙烯进口2.47万吨（环比上升、同比下降），1-9月累计进口20.93万吨（同比-70.15%）；9月出口0.57万吨（环比下降、同比上升），1-9月累计出口24.29万吨（同比-19.02%）。
库存：港口库存4.93万吨，工厂库存16.43万吨；华东港口库存3.53万吨，华南港口库存1.4万吨。
成本及利润：非一体化装置成本下降，利润修复；进口利润亏损，进口窗口关闭。

研究结论

短期内苯乙烯供需偏紧，期货价格有望得到提振，但需关注8290元/吨的支撑位和8800元/吨的压力位。

关注我们获取更多资讯研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场「周度要点小结」 价格：截至2024年11月1日收盘，EB2412合约报收于8420元/吨，较上周收盘价-1.24%。市场交易淡季预期叠加国际油价运行区间下移，EB2412震荡偏弱。 基本面：供应端，本周浙石化180万吨装置如期停车检修，虽有部分装置负荷提高，但总体上产量环比-2.94%至30.4万吨，产能利用率环比-2.07%至68.31%。需求端，下游开工涨跌互现：EPS开工环比-3.11%至56.8%；PS开工环比-0.04%至55.62%；ABS开工环比+2.32%至68.68%；UPR开工环比-2%至37%；丁苯橡胶开工环比+0.24%至62.59%。库存方面，本周工厂库存环比-6.37%至16.43万吨，仍处于同期高位。华东港口库存环比+1.73%至3.53万吨；华南港口库存环比-22.22%至1.4万吨，港口库存处于偏低水平，成本方面，本周乙烯完税价窄幅上涨，华东纯苯现货价跌幅较大，非一体化成本下移明显。成本相较苯乙烯现货价偏弱，非一体化利润得到修复。 展望：11月河北旭阳30万吨装置有检修计划但停车时间尚不确定，前期停车的浙石化180万吨装置影响持续，预计下周供应端维持在偏低水平。下周EPS、PS存在重启装置，ABS利润较好、当前开工负荷偏高，预计下周需求处于较高水平。短期内，苯乙烯预计供需偏紧，EB2412靠近合约月份但基差偏高，期货价格有望得到提振。下方关注8290附近支撑，上方关注8800附近压力。「期现市场情况-期货价、仓单」 EB震荡偏弱，本周新仓单注册来源：Wind瑞达期货研究院来源：Wind瑞达期货研究院「期货市场情况-净持仓、月差」主力持仓净空12-01价差走阔来源：Wind瑞达期货研究院「现货市场情况-现货价格、基差」现货价格偏强，基差大幅走阔来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况-乙烯、纯苯价格」纯苯价格下跌明显、乙烯窄幅偏强来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况-乙烯供应」 9月乙烯产量环比下降9月乙烯进口下降、出口上升来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况-供应：产能、产量」 9月，苯乙烯产能稳定，维持2125.2万吨9月，苯乙烯产量130.19万吨，同比-7.83%，环比-1.55%1-9月，苯乙烯产量合计1153.34万吨，同比+1.52% 来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-供应：产能利用率」本周苯乙烯工厂产能利用率环比下降来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-需求：下游价格、开工率」下游商品价格涨跌互现；下游行业开工率涨跌互现来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-需求：下游开工率」本周EPS开工率环比下降本周PS开工率环比下降来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-需求：下游开工率」本周ABS开工率环比上升本周UPR开工率环比下降来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-需求：下游开工率」丁苯橡胶开工率环比上升来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-需求：EPS」 9月EPS产量38.61万吨，环比上升、同比上升9月EPS出口2.05万吨，环比、同比下降来源：海关总署瑞达期货研究院「产业链情况-需求：PS」 9月PS产量34.35万吨，环比下降，同比上升9月PS出口2.08万吨，环比下降、同比上升来源：海关总署瑞达期货研究院「产业链情况-需求：ABS」 9月ABS产量45.5万吨，环比下降，同比上升9月ABS出口1.79万吨，环比下降，同比上升来源：海关总署瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-进出口：苯乙烯进口」 9月苯乙烯进口2.47万吨，环比上升，同比下降；1-9月累计进口20.93万吨，同比-70.15% 来源：Wind瑞达期货研究院来源：Wind瑞达期货研究院「产业链情况-进出口：苯乙烯出口」 9月出口0.57万吨，环比下降，同比上升1-9月累计出口24.29万吨，同比-19.02% 来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-库存」港口库存4.93万吨工厂库存16.43万吨来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-库存：港口库存」华东港口库存3.53万吨，华南港口库存1.4万吨来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-生产成本及利润」非一体化装置成本下降，利润修复来源：同花顺瑞达期货研究院「产业链情况-进口成本及利润」本周进口利润亏损，进口窗口关闭来源：同花顺瑞达期货研究院免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。