甲醇
- 现实差继续：伊朗停车慢于预期，11月应还是高进口，01矛盾较难处理，港口制裁预计在限气结束前解决，库存去化较难，甲醇上涨乏力，下跌空间关注内地幅度，近期煤炭走强但影响不到利润。
- 关键数据：主力基差-35至-5，盘面CFR中国2636-2636，CFR东南亚2636，主力期货2636-2636，MTO利润-35至-5。
- 研究结论：关注伊朗停车情况、11月进口量、港口制裁解决情况及库存去化。
聚乙烯
- 库存中性：两油库存同比中性，上游两油去库，煤化工去库，社会库存持平，下游库存原料中性，成品库存中性。
- 关键数据：09基差华北-110左右，华东-50，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润-200附近。
- 研究结论：关注LL-HD转产情况、美国报价情况及新装置投产落地情况。
聚丙烯
- 库存去库：上游两油去库，中游去库，估值基差-60，非标价差中性，进口-700附近。
- 关键数据：非标价差中性，欧美维稳，PDH利润-400左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。
- 研究结论：供应预计环比略增加，下游订单一般，原料库存中性，成品库存中性，01预期压力中性偏过剩，关注出口及PDH装置检修。
PVC
- 下游开工走弱：基差维持01-270，厂提基差-480，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强。
- 关键数据：西北综合利润-100，华北综合利润-100，煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压，烧碱出口还盘FOB380。
- 研究结论：中上游库存持续累积，夏季西北装置季节性检修，Q4关注投产兑现及出口持续性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。
