FICC周报：高位板块调整，权重托底大盘

市场分析

• 中美高层通话：中美经贸中方牵头人与美方举行视频通话，就双边经贸关系进行坦诚交流，同意尽快举行新一轮经贸磋商。海外方面，特朗普承认以高关税威胁中国的策略不可持续，并暗示愿在一定条件下缓和紧张局势，但已签署行政令自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税，并可能对客车征收10%关税。
• 股指调整：A股三大指数本周调整，上证指数跌1.47%收于3839.76点，创业板指跌5.71%。行业方面，银行、煤炭行业涨幅超4%，电子、传媒、汽车、通信行业跌幅居前。日均成交额约为2.3万亿元。央行行长潘功胜表示将继续实施适度宽松的货币政策，支持提振消费、扩大有效投资，维护金融市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。海外市场，美股三大指数均收涨，纳指涨2.14%报22679.97点。
• 期指增仓：期货市场，基差方面，当月合约周五已交割，基差基本收敛。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量均较上周有所回升。

策略

• 中美关系整体形势有所缓和，但实质性矛盾未根除，未来可能仍会以阶段性方式影响市场，关注月底元首会谈。板块表现分化，市场缩量导致高位板块调整时间拉长，资金护盘力度大，权重板块托底保持大盘稳定。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

数据图表

• 图表展示了沪深两市成交金额、融资余额、股指期货各合约持仓量及占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等数据。

研究员及免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、高聪、汪雅航。
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