FICC日报：权重托底，上证50反弹

核心观点与市场分析

• 中美关系：商务部回应热点问题，表示对中美经贸会谈持开放态度，稀土出口管制将优化许可流程，并推出新稳外贸政策。美国财长表示若中国停止稀土出口管制，或延长对华加征关税豁免期，特朗普计划与中国领导人会晤。
• 市场表现：A股三大指数震荡收红，沪指涨0.10%，创业板指涨0.38%，成交金额跌破2万亿至1.93万亿元。行业方面，煤炭、银行、食品饮料领涨，钢铁、有色金属、建筑材料、基础化工收跌。
• 期货市场：基差趋于收敛，IH成交量和持仓量同步上升。

策略与风险提示

• 策略：中美关系仍处博弈阶段，关注月底领导人会谈。资金托底权重股带动大盘反弹，短期大小盘指数走势分化，中小盘指数或延续震荡消化。
• 风险：国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

关键数据

• 主要指数：上证综指涨0.10%至3916.23点，深证成指跌0.25%，创业板指涨0.38%，沪深300指数涨0.26%，上证50指数涨0.59%，中证500指数跌0.86%，中证1000指数跌1.09%。
• 两市成交金额：1.93万亿元。
• 股指期货持仓量与成交量：IF持仓量274819手，成交量153473手；IH持仓量103884手，成交量76311手；IC持仓量253051手，成交量158548手；IM持仓量355481手，成交量249753手。
• 基差：IF基差-4.42，IH基差0.00，IC基差-6.13，IM基差1.56。
• 跨期价差：IF次月-当月-14.40，IH次月-当月0.40，IC次月-当月-99.00，IM次月-当月-110.20。

研究结论

市场在资金托底和中美关系博弈中呈现震荡反弹，但需关注内外部风险因素对股指的潜在影响。