TMT行业月报：国内手机厂商在高端市场持续发力；美国软件出口管制将加速行业国产化

资料来源：Wind 分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577941邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 通信行业 2025年上半年，全球智能手机销量同比增长4%，这其中高端智能手机（4000元及以上）销量同比增长8%，增速显著高于市场大盘。国内厂商在高端手机市场增长迅速，上半年，华为在全球高端手机市场占比排名第三，小米排名第四。细分来看，国内品牌在4000-6000元价格段位的手机市场优势明显，而在6000元以上的市场，苹果依然凭借强大的品牌力和生态优势占据大部分市场，在6000元以上的市场，国内手机厂商仍处于“追赶者”位置。2025-10-18 计算机行业未经红塔证券许可 美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布，自2025年11月1日起，美国将在现有关税基础上对来自中国的商品加征100%的进口关税，同时，将对“任何关键软件”实施出口管制。当前，国内大部分工业软件已经可以实现国产替代，经营管理类、生产制造类、运维服务类工业软件国产化率都超过50%，但是研发设计类工业软件国产化率较低，EDA、CAD等高端工业软件国产化率仅个位数。操作系统方面，国内应用多以Android、Windows和iOS系统为主，整体国产化率较低。数据库方面，党政系统国产化率较高，而其他领域还有待提高。办公软件方面，ERP、CRM国产化率分别为38%、60%，并且逐年提高。随着中美贸易博弈推进，市场对软件领域关注度提升，美国的关键软件出口管制政策将加速行业国产化进程，提升国产化软件战略意义。任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 相关研究 风险提示三季度国内手机出货量出现下滑，行业竞争较为激烈。国内软件对 国外有一定依赖性，出口管制措施若如期实施，将对软件市场造成冲击。本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自行承担投资风险。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业..........................................................................................................................................................52.1.国内电信业务量.....................................................................................................................................52.2.上半年手机销量持续增长，国内厂商加速高端市场渗透.......................................................................63.计算机行业.......................................................................................................................................................73.1.国内软件行业收入.................................................................................................................................73.2.美政府关键软件出口管制下的软件发展机会.........................................................................................84.风险提示........................................................................................................................................................11 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2025年9月1日至9月30日涨跌幅.......................................................4图2.申万一级行业与沪深300指数2025年1月1日至9月30日涨跌幅.......................................................4图3.电信业务收入.............................................................................................................................................5图4.户均移动互联网接入流量...........................................................................................................................5图5.国内5G基站数..........................................................................................................................................6图6. 2025年H1全球高端智能手机市场占比.....................................................................................................7图7. 2025年H1全球高端智能手机销量增速.....................................................................................................7图8.国内软件业务收入......................................................................................................................................8图9.国内软件业务利润......................................................................................................................................8图10. 2023年我国工业软件国产化率.................................................................................................................9图11.国内操作系统市场份额...........................................................................................................................10图12.数据库国产化率......................................................................................................................................10图13.国内管理和办公软件国产化率................................................................................................................10 表目录 表1. 2025年上半年国内不同价格段位手机销量（单位:万部）.........................................................................7 1.行情回顾 2025年9月1日至9月30日，大盘变动分化明显，根据同花顺数据，9月沪深300指数上涨3.2%，申万一级行业中，通信行业下跌0.15%，计算机行业下跌1.95%。通信板块方面，在月初出现回调后，在下旬又恢复增长，在热门细分板块中，光模块、光通信板块波动加大，主要是算力前期涨幅大，行业回调风险加大，长期来看，海外AI算力领域的大额订单表明需求强劲，光模块行业的基本面依然稳固。计算机板块方面，本月行业回调主要受科技行业下调影响，进入9月下旬，板块行情趋于平稳。10月11日特朗普发文称，美国将从11月1日起，在现有关税基础上对中国产品加征额外的100%关税，此外，将对所有美国关键软件实施出口管制，中美关税博弈再升级，当前中国软件应用对国外产品具有一定依赖性，软件出口管制如若实施，短期可能造成一定技术适配压力，软件板块或将进一步受到影响，但同时国产化替代的紧迫性进一步凸显，行业国产替代关注度提高。 资料来源：iFind，红塔证券 2025年初至9月30日，沪深300指数上涨21.4%，通信行业上涨67.59%、计算机行业上涨33.46%。未经红塔证券许可 资料来源：iFind，红塔证券 2.通信行业 2.1.国内电信业务量 根据工信部数据，2025年8月，国内电信业务收入为1390亿元，同比增长0.87%。前8个月，电信业务收入累计完成11821亿元，同比增长0.8%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长8.8%。 资料来源：工信部，红塔证券 移动互联网使用方面，截至2025年8月末，移动互联网用户数达16.01亿户。8月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到20.87GB/户·月，同比增长14.3%。2025-10-18 资料来源：工信部，红塔证券 通信能力方面，截至8月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.39亿个，比上年末净增3710万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.98亿个，占互联网宽带接入端口的96.7%。具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3076万个，比上年末净增255.1万个。5G基站总数达464.6万个，占移动基站总数的36.3%。 资料来源：工信部，红塔证券 2.2.上半年手机销量持续增长，国内厂商加速高端市场渗透2025-10-18 市场调查机构CounterPoint Research发布报告称，2025年上半年，全球智能手机销量同比增长4%，这其中高端智能手机（4000元及以上）销量同比增长8%，增速显著高于市场大盘。未经红塔证券许可 在高端手机表现上，苹果依然稳居第一，份额高到62%，不过同步增速只有3%。三星紧随