传媒行业月报：12月新游中头部厂商持续发力，腾讯新游市场表现突出

强于大市(维持) ——传媒行业月报 新游情况：12月共9款新重点手游上线、3款新重点手游公测。角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。9款上线的重点新游分别是雷霆游戏发行的《皮卡堂之梦想起源》（12月5日上线）、腾讯游戏发行的《元梦之星》（12月15日上线）、心动发行的《气球塔防6》（12月17日上线）、吉艾斯球发行的《了不起的修仙模拟器》（12月20日上线）、明日世界发行的《哆啦A梦飞车》（12月21日上线）、四三九九发行的《火线精英2》（12月22日上线）、青瓷数码的《时光旅行社》（12月22日上线）、《超进化物语2》（12月22日上线）、《冲呀！饼干人：王国》（12月28日上线）；3款公测的重点新游分别是散爆网络发行的《少女前线2:追放》（12月21日公测）、竞技世界发行的《我自为道》（12月28日公测）、四三九九发行的《锦鱼图》（12月29日公测）。 首款鸿蒙原生游戏开发完成，腾讯、字节游戏直播合作突破广告市场11月增速稳中有升，梯媒维持高景气度2023年国内游戏市场显著回暖，腾讯全球手游市场强势领跑 游戏运营情况：1）《元梦之星》派对游戏模式丰富，倚靠腾讯生态打通多维度泛娱乐资源。《元梦之星》对标网易《蛋仔派对》，以简单快乐的综艺闯关为主，辅以花样百出的娱乐模式和DIY关卡，同时联动《王者荣耀》、《蜡笔小新》、《功夫熊猫》等头部IP，并倚靠腾讯生态引入腾讯视频及QQ音乐等泛娱乐资源，不局限于游戏本身，探索交互形式更丰富的线上社交场景。截止1月15日，《元梦之星》iOS手机端游戏收入总计25,184,686美元，单日最高游戏收入12月16日达到1,843,011美元，评分为4.2分，表现较好。从目前游戏表现情况来看，游戏在体验上同样存在缺乏创新性的问题；2）《冲呀！饼干人：王国》：“姜饼人”IP优势显著，国内热门联动注入新鲜活力。是由韩国Devsisters开发的“姜饼人”IP系列结合模拟经营玩法元素的卡牌战斗，于2021年1月上线大陆外其他地区，表现不俗，获得2021年GooglePlay韩国区年度最受欢迎游戏、年度最佳游戏两项大奖。在保留原有版本的美术风格及固有玩法的基础下，国内版还联动《旺旺》品牌及《甄嬛传》等热门IP，注入了新鲜活力。截止1月15日，《冲呀！饼干人：王国》iOS手机端游戏收入总计6,533,105美元，单日最高收入出现在12月31日，达545,690美元，评分为3.9分，表现良好。从目前游戏表现情况来看，游戏存在机制问题，和游戏本身的休闲性质有所背离。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn 版号发行情况：版号常态化发放，中头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，中头部头部厂商腾讯、雷霆游戏等持续发力，维持较多新游上线数量，派对游戏赛道再添新鲜血液，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。 风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险 正文目录 1新游发行：12月9款新游上线，3款新游公测...........................................................32新游表现：《元梦之星》挖掘派对游戏市场，《冲呀！饼干人：王国》IP优势显著...............................................................................................................................................52.1《元梦之星》：派对游戏模式丰富，倚靠腾讯生态打通多维度泛娱乐资源..52.2《冲呀！饼干人：王国》：“姜饼人”IP优势显著，国内热门联动注入新鲜活力...............................................................................................................................63投资建议...........................................................................................................................74风险因素...........................................................................................................................7 图表1：2023年12月部分重点手游测试及上线情况...................................................3图表2：12月上线与测试的重点新游分类统计.............................................................4图表3：12月上线与测试的重点新游发行商统计.........................................................4图表4：12月上线新手游表现情况（截至1月15日）...............................................4图表5：12月公测新手游表现情况（截至1月15日）...............................................5图表6：《元梦之星》下载量变化趋势（单位：次）..................................................5图表7：《元梦之星》收入变化趋势（单位：美元）..................................................6图表8：《冲呀！饼干人：王国》下载量变化趋势（单位：次）..............................6图表9：《冲呀！饼干人：王国》收入变化趋势（单位：美元）..............................7 1新游发行：12月9款新游上线，3款新游公测 2023年12月份共9款新重点手游上线、3款新重点手游公测。9款上线的重点新游分别是雷霆游戏发行的《皮卡堂之梦想起源》（12月5日上线）、腾讯游戏发行的《元梦之星》（12月15日上线）、心动发行的《气球塔防6》（12月17日上线）、吉艾斯球发行的《了不起的修仙模拟器》（12月20日上线）、明日世界发行的《哆啦A梦飞车》（12月21日上线）、四三九九发行的《火线精英2》（12月22日上线）、青瓷数码的《时光旅行社》（12月22日上线）、《超进化物语2》（12月22日上线）、《冲呀！饼干人：王国》（12月28日上线）；3款公测的重点新游分别是散爆网络发行的《少女前线2:追放》（12月21日公测）、竞技世界发行的《我自为道》（12月28日公测）、四三九九发行的《锦鱼图》（12月29日公测）。 角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。12月上线或测试的游戏类型众多，角色扮演类游戏RPG占12月上线或测试游戏的32%，热度保持，策略和休闲类型游戏各占比20%；12月上线或测试的新游5成来自中头部游戏厂商，其中腾讯游戏测试或上线新游4款，37手游测试新游3款，雷霆游戏测试或上线新游3款。 资料来源：GameRes，万联证券研究所 资料来源：GameRes，万联证券研究所 十二月份上线新游中，《元梦之星》、《冲呀！饼干人：王国》成绩优异。从12月份全部新游上线首日至1月15日平均收入的表现来看，上线32日的《元梦之星》以日均收入787,012美元位居上线新游第一，显著高于其他上线新游；从平均下载量来看，《元梦之星》以平均下载量达134,880次同样位居上线新游第一；《冲呀！饼干人：王国》表现同样不俗，日平均收入343,848美元位列第二。 十二月份公测新游中，《少女前线2：追放》表现亮眼。从平均收入的表现来看，《少女前线2：追放》公测26天以日均100,311美元位居公测新游第一，显著高于其余公测的新游；从下载量来看，《少女前线2：追放》的平均下载量达23,917次，同样位于公测新游第一。 结合平均收入和平均下载量表现，我们将详细分析《元梦之星》与《冲呀！饼干人：王国》这两款新游的表现，两者亮点均较为明显。 2新游表现：《元梦之星》挖掘派对游戏市场，《冲呀！饼干人：王国》IP优势显著 2.1《元梦之星》：派对游戏模式丰富，倚靠腾讯生态打通多维度泛娱乐资源 《元梦之星》派对游戏模式丰富，倚靠腾讯生态打通多维度泛娱乐资源。《元梦之星》是一款由腾讯天美工作室群研发，腾讯天游科技有限公司运营的派对题材的休闲游戏，于2023年12月15日上线，对标网易《蛋仔派对》，以简单快乐的综艺闯关为主，辅以花样百出的娱乐模式和DIY关卡，同时联动《王者荣耀》、《蜡笔小新》、《功夫熊猫》等头部IP，并倚靠腾讯生态引入腾讯视频及QQ音乐等泛娱乐资源，不局限于游戏本身，探索交互形式更丰富的线上社交场景。游戏一经上线关注度高涨，单日最高下载量1月3日达214,010次。 截止1月15日，《元梦之星》iOS手机端游戏收入总计25,184,686美元，单日最高游戏收入12月16日达到1,843,011美元。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止1月15日，《元梦之星》的评分为4.2分，评分表现较好。从目前游戏表现情况来看，游戏在体验上同样存在一些问题，例如：游戏的创新性不足，从规则上看，元梦之星并没有什么独特之处，只是将其他游戏的元素进行简单的拼凑和组合，这种缺乏创新和独特性的设计也是部分玩家对游戏评分较低的原因。因此，《元梦之星》若想维持高热度，需要对玩法进行创新，进一步提升游戏后续体验，配合后续宣发运营，才能做好长线运营。 2.2《冲呀！饼干人：王国》：“姜饼人”IP优势显著，国内热门联动注入新鲜活力 《冲呀！饼干人：王国》IP优势显著，海外表现亮眼，国内热门联动注入新鲜活力。《冲呀！饼干人：王国》是由韩国Devsisters开发的“姜饼人”IP系列结合模拟经营玩法元素的卡牌战斗，于2021年1月上线大陆外其他地区，表现不俗，获得2021年GooglePlay韩国区年度最受欢迎游戏、年度最佳游戏两项大奖。在保留原有版本的美术风格及固有玩法的基础下，国内版还联动《旺旺》品牌及《甄嬛传》等热门IP，注入了新鲜活力。游戏一经上线就受到了玩家们的广泛关注，12月28日下载量达到了137,555次。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止1月15日，《冲呀！饼干人：王国》iOS手机端游戏收入总计6,533,105美元，单日最高收入出现在12月31日，达545,690美元。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截至1月15日,《冲呀！饼干人：王国》在App Store评分为3.9，评分表现良好。根据市场表现来看，《冲呀！饼干人：王国》存在国服与国际服抽奖概率或存在差异、建筑建造速度过慢、游戏任务过多繁杂费时费力等游戏机制问题，和游戏本身的休闲性质有所背离，因此，《冲呀！饼干人：王国》若想维持高热度，需要对游戏内容进行适当性调整，进一步提升玩家体验，才能做好长线运营。 3投资建议 版号常态化发放，中头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，中头部头部厂商腾讯、雷霆游戏等持续发力，维持较多新游上线数量，派对游戏赛道再添新