股指期货周报

研报总结

1. 行情回顾

A股主要指数本周集体下跌，除上证指数外均跌超4%。四期指亦集体下行，中小盘股表现弱于大盘蓝筹股。市场受贸易局势影响，10月10日特朗普表示将对华加征100%关税，随后10月12日释放谈判信号，导致A股低开反弹后再度承压。市场成交活跃度较上周回落。

2. 消息面概览

• 贸易局势：中美就稀土出口管制问题僵持，市场避险情绪升温。
• 经济基本面：9月CPI、PPI同比降幅收窄，通胀预期回升；M1-M2剪刀差持续收窄，反映居民消费意愿好转。
• 政策端：二十届四中全会关注“十五五”规划，预计仍以发展新质生产力为主线。
• 财报动态：上市公司陆续披露三季报，需密切关注。

3. 周度市场数据

• 行业板块：电子、传媒板块大幅走弱，银行、煤炭板块逆市走高。
• 资金流向：行业主力资金集体净流出，电子板块资金大幅净流出。
• 资金价格：SHIBOR短期利率小幅上行，但资金价格仍处较低水平。
• 期货基差：IF、IH、IC主力合约基差走弱，IM主力合约基差走强。

4. 行情展望与策略

• 周度观点：国内通缩压力减缓对股市形成支撑，但中美贸易问题及宏观不确定性仍存，前期估值偏高的中小盘股面临回调压力。
• 策略建议：建议暂时观望。