PTA下游需求依旧疲软 瓶片货源供应较为宽松

核心观点与关键数据

• PTA期货：主力合约收涨1.00%至4456.0元，持仓量增加20641手至1191562手。
• PX：国际油价反弹，成本端支撑增强，但国内PX累库，主力商谈船货移至12月，场内交投偏谨慎。2601合约收涨1.27%至6376元/吨。
• 瓶片：江浙市场主流商谈在5600-5730元/吨，上涨25元/吨。供应端报价上调，下游买盘积极性不高，市场交投谨慎。2511合约收涨1.05%至5586元/吨。

背景分析

• 原油：美委紧张消息推动地缘情绪升温，但API库存数据显示原油累库，供需面不佳，油价略偏弱运行。
• 装置信息：东北一套70万吨PX装置9.18日停车检修45天，四季度国内外PX装置检修量有限，开工率维持高位。

多空逻辑

• PX：基本面无力改变价格走势，成本支撑减弱，市场情绪悲观，预计维持弱势。
• PTA：跟随成本企稳，下周华东PTA新产能可能试车，现货充足，利空现货基差，加工费将跌回低位区间。
• 瓶片：行业开工维持当前负荷，市场货源供应宽松，下游终端买盘积极性转弱，刚需小单采购。

后市展望

• 织造订单：秋冬纺需有所改善，但坯布库存压力较大，织造开工率提升缓慢，下游整体需求依旧疲软。
• 价格走势：基本面稍有改善，但价格仍将跟随成本运行，预计PX、PTA、PR震荡运行。

交易策略

• 预计PX、PTA、PR震荡运行。