中信通信当前时间点如何看待中际旭创

结合产业链调研，我们坚定看好旭创作光通信龙头的核心地位，更新如下： 未来出货预期：我们了解到2026年出货已经愈发明确，800G出货将达到4000万只以上，1.6T出货将达到1000万只以上（未来还有进一步上修可能）。 同时部分客户已经开始给出2027年需求指引，需求增长依旧强劲； 博通CPO新闻的影响：目前根据业内 【中信通信】当前时间点如何看待中际旭创？ 结合产业链调研，我们坚定看好旭创作光通信龙头的核心地位，更新如下： 未来出货预期：我们了解到2026年出货已经愈发明确，800G出货将达到4000万只以上，1.6T出货将达到1000万只以上（未来还有进一步上修可能）。 同时部分客户已经开始给出2027年需求指引，需求增长依旧强劲； 博通CPO新闻的影响：目前根据业内调研，我们了解到目前博通公布100万小时的无中断运作时长为累计值，暂时还不足以证明其已具备商用条件，我们认未来2~3年可插拔光模块依然为主流方案。 竞争格局：由于2026年高端光模块的旺盛需求，如激光器芯片、DSP芯片等上游物料依然处于偏紧张状态，我们认为龙头厂商在物料供应和成本控制上具备显著优势，叠加产能布局领先，我们看好旭创的持续领先优势。 价格年降：2026年光模块需求供应偏紧+部分原材料存在涨价趋势，价格年降幅度将将低于往年。 毛利率：叠加硅光+1.6T出货占比不断提高，预计未来3~4个季度公司毛利率有望持续增长。 而相关传闻导致旭创等龙头股价出现不小幅度的调整，目前相对2026年PE估值已经达到15倍水平，我们认为当前价格已具备布局性价比，建议重点关注！