宏观金融方面，美联储褐皮书显示消费支出下降、劳动力需求低迷，美联储理事呼吁加快降息但单次幅度不超过50BP，推动美元指数和美债收益率回落，全球风险偏好整体升温。国内经济增长加快，中美博弈虽存但双方均释放克制发言，国内风险偏好重新升温，多个行业稳增长方案陆续出台，政策支持力度加大。股指在汽车、消费电子等板块带动下大幅上涨，短期宏观向上驱动增强，关注中美贸易谈判进展及国内增量政策实施情况。操作方面，股指短期谨慎做多。贵金属市场受美联储降息预期和地缘政治紧张局势推动延续上行，中长期向上格局未改，短期多头继续持有或逢高减仓，中长期逢低买入。
黑色金属方面，钢材期现货市场延续弱势，库存环比回升，表观消费量回落，钢厂减产意愿不强，短期市场或继续延续弱势。铁矿石价格延续回落，高炉铁水产量仍在240万吨上方，钢厂利润压缩逻辑仍在，后期建议以偏空思路对待。硅铁、硅锰现货及盘面价格小幅反弹，铁合金需求下降，供应端开工率及产量均有所减，预计价格仍将延续区间震荡。纯碱主力合约偏弱运行，供给维持宽松格局，需求环比有所增加，但供应压力仍存，中长期仍是偏空思路。玻璃主力合约偏弱运行，产量环比增加，需求边际好转但节后采购节奏趋缓，短期区间偏弱运行。
有色新能源方面，贸易紧张局势担忧缓解，有色略有回升。铜价冲高回落，全球铜矿产出增速乐观估计能达到5%，美国经济存在较大不确定性，中短期看国内电解铜产量维持高位，需求面临考验，美国铜库存高企，短期维持区间震荡。铝价小幅回升，库存与去年同期持平，供应刚性，进口高位，需求边际走弱，短期维持区间震荡。锡价大幅上涨后，高价对实物需求的抑制作用开始显现，矿端现实偏紧，预计价格维持高位震荡。碳酸锂价格环比下降，外购锂辉石生产利润亏损，短期向上驱动不足，行情以区间震荡看待。工业硅和多晶硅仓单数量增加，供给高位、需求低迷，行情以区间震荡看待。钢联报价电池级碳酸锂73150元/吨。
能源化工方面，供应过剩风险改过风险偏好回升，油价保持低位。原油受OPEC+增产冲击而走低，近期油价继续将进行下方测试。沥青维持底部震荡格局，需求基本接近尾声，库存压力增加，后期仍需关注原油成本下方支撑力度。PX跟随聚酯板块继续保持偏弱震荡，PTA供应高位将持续，价格将会继续保持偏弱运行。乙二醇整体情绪跟随能化板块共振偏弱，港口库存继续回升，需求再度走差，价格将继续保持偏低区间运行。短纤跟随聚酯板块调整，近期或继续保持偏弱震荡格局。甲醇市场面临核心矛盾在于供应增速远超需求复苏，内地与国际供应同步增加，进口到港量显著提升，下游需求的恢复力度相对有限，预计价格将维持震荡偏弱运行。PP市场呈现供需双增的格局，新产能的持续投放与存量装置的重启，共同构成了较大的远期供应压力，价格预计偏弱。LLDPE供应压力逐步显现，需求复苏相对缓慢，预计价格将延续偏弱震荡走势。尿素行情暂稳运行，供应仍处高位，农业需求受天气拖累、工业需求疲软，预计短期价格仍承压。
农产品方面，中美大豆贸易前景不明，大豆豆粕低位维持震荡。美豆9月份大豆压榨量环比增加4.24%，同比增加11.6%，创下历史同期最高纪录。豆粕短期国庆节后市场购销情绪有所转好，但提货不佳导致油厂库存仍面临较大压力，后期或持续陷入低位震荡。菜油短期风险偏好转弱，但四季度在澳菜籽补充进口到港之前，库存加速去化依然能形成支撑。棕榈油短期10月马棕产量继续增加，压制价格，同时马棕10月出口大幅增加，也对期价形成一定支撑。生猪供应端量级增加，节后猪价延续下跌至今，已创下历史同期新低，市场对四季度悲观情绪依然浓重，预计随着气温降低，秋冬消费回暖，猪价或能逐步企稳。
