计算机行业周报：政务大模型政策出台，具身智能加速落地

市场回顾

过去一周（10.6-10.12），上证综指上涨0.37%，创业板指下跌3.86%，沪深300指数下跌0.51%，计算机（申万）指数下跌1.83%，跑输上证综指2.20个百分点，跑赢创业板指2.03个百分点，跑输沪深300指数1.32个百分点，位列全行业第28名。

周观点

1. 中美贸易摩擦升级，基础软件等受益：美国总统特朗普宣布从11月1日起对从中国进口的商品征收100%的新关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。国产软件具备替代能力，美国出口管制将加速中国软件国产化进程，利好国产基础软件。
2. 政务AI招投标市场升温：中央网信办、国家发展改革委印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为政务部门提供人工智能大模型部署应用的工作导向。近期政务大模型招投标市场持续升温，例如南京市、杭州、北京、无锡等地发布相关采购公告。
3. 科技巨头加速布局具身智能：阿里建立机器人和具身智能的小型团队，火山引擎与赛力斯合作开展具身智能业务，Figure AI发布第三代人形机器人Figure 03，目标家庭场景和大规模制造。

投资建议

建议关注：

1. 算力：华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等；
2. AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。