计算机行业周报：大模型持续升级，端侧应用加速落地

市场回顾

过去一周（12.01-12.05），上证综指上涨0.37%，创业板指上涨1.86%，沪深300指数上涨1.28%，计算机（申万）指数下跌1.73%，跑输主要指数，位列全行业第27名。

周观点

1. DeepSeek V3.2发布：强化Agent能力，融入思考推理。

   • DeepSeek-V3.2：推理能力达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro，输出长度大幅降低，适合日常使用。
   • DeepSeek-V3.2-Speciale：开源模型推理能力极致版，结合DeepSeek-Math-V2，性能媲美Gemini-3.0-Pro。
   • 思考融入工具调用：支持思考模式与非思考模式工具调用，通过大规模Agent训练数据合成方法提高泛化能力。

2. 豆包手机助手发布：与中兴通讯合作，以努比亚M153机型为载体，核心卖点为日常App自动化操作，发布四天内被抢购一空。

3. 摩尔线程登陆科创板：发行价468%，总市值约3055亿元，主营自主研发全功能GPU，已量产五颗芯片，募集资金主要用于新一代芯片研发。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光等。
2. AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子等。
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。