碳酸锂产业链周度数据报告：江西锂矿风浪逐日平稳，仓单集中注销月临近或施压当前月差

-碳酸锂产业链周度数据报告2025年10月13日 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、周报小结 基本面简述： 1、锂矿：储量报告据传已全部提交，枧下窝仍是风向标。国庆节假日期间，市场传出消息称江西8个锂矿的相关储量报告均已提交，由于“瓷土矿”向“锂矿”转换的情况缺乏先例参考，故而更多需要从相关企业的开工动态观察，当前已经停产的宁德系企业以及枧下窝锂矿的后续变动仍将是市场重要风向标。 2、锂盐：临近交割月，集中注销后的仓单如何消化或是新的市场路径。碳酸锂市场的矛盾目前处于信息缺失的真空期，价格短期企稳，短期或许也不会有明确指向；相比之下，当前4万余张仓单的消化路径或可重点关注，在市场库存仍旧高企，下游消化力度有限的情况下，近月合约或需折价以推动仓单消化。 3、正极材料及锂电池：正极材料产量再创新高，补库力度决定下方空间。当前正处下游消费旺季，正极材料的产量数据再创新高，碳酸锂库存由盐厂端向下游消费端转移，后续的补库持续力度或将决定了当前期价的下方空间，目前情况看，下方空间有限。 市场总结： 国庆节节假日前后，碳酸锂价格相对比较平稳，持续在72000-75000点之间波动；整体而言，碳酸锂基本面当前基本面平稳，缺乏市场热度，短期难以吸引资金关注。江西8个锂矿的储量报告已经提交，但尚未完全盖棺定论，后续仍需重点关注相关政府部门对各家报告的相关表态或市场传闻；相比之下，当前4万余张仓单将在11月结束后注销，我们评估当前现货市场难以消化，后续或仍需借助期货盘面，而当前接近平水的月差或存在套利机会。 二、供需平衡表 2.1碳酸锂平衡表–8月库存上修，9月大幅去库 2.2氢氧化锂平衡表 三、上游矿石供需与价格 3.1锂辉石进口 3.2中国锂矿–锂云母端仍存变数 四、锂盐供需与价格 4.1锂盐期现货价格–储量报告的信息真空期 4.1锂盐期现货价格–略有企稳迹象 4.2生产成本与利润–矛盾短暂平稳 4.3碳酸锂产量 4.3碳酸锂月度产量（分级别与原料） 4.4开工率–关注储量报告的后续进展 4.5碳酸锂月度进口量 4.6碳酸锂库存–供需波动下的仓单消化路径 五、锂盐下游生产与需求 5.1磷酸铁锂–下游季节性旺季如期 5.2三元材料产量与开工率 5.4新能源汽车产销 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。