沥青日报

沥青日报 沥青日报 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 市场概况 10月9日，国内沥青市场均价为3724元/吨，较上一日下跌3元/吨，跌幅0.08%。国庆假期间终端需求以及交运受阻，加之华北以及山东地区多雨水天气，交投氛围清淡，华北以及山东地区沥青价格下跌；华东地区假期间供应量低位，沥青价格维持坚挺；华南地区天气较前期有所好转，部分炼厂沥青价格小幅上调30元/吨，带动市场均价重心上移。 山东市场，主流成交价格下跌10至3560-3700元/吨。国庆假期间，山东及周边地区降雨天气较多，整体终端需求表现不佳，利空炼厂及贸易商出货，叠加部分炼厂节后沥青陆续复产，区内资源供应水平增加，压制沥青价格震荡走跌。今日，部分品牌沥青成交价格继续松动，目前地炼沥青主流价格运行在3400-3550元/吨。短期，市场观望情绪较重，另外供需基本面较为宽松，沥青价格仍以低位运行为主。 长三角市场，主流成交价持稳3550-3600元/吨。假期间，金陵石化沥青低产，镇海炼化停产，区内供应水平低位，主力炼厂库存水平下降明显，支撑沥青价格稳定。不过区内整体需求一般，社会库存较高，加之江苏新海复产，供应水平存上升预期，短期内沥青价格或谨慎走稳。 华南市场，主流成交价格较节前下跌70至3400-3500元/吨。节前，华南地区部分中石油及中石化炼厂为防止国庆期间堵库，保证出货顺畅，价格下调40-80元/吨，带动市场主流成交重心下移，国庆期间，部分地区受台风降雨天气影响，需求及交通运输受限，且部分炼厂稳定生产，库存水平逐渐升高，利空市场心态，佛山库主流成交价维持在3450元/吨左右，但由于当地炼厂成交价格偏低，因此社会库成交整体较为稀少，节后，华南地区天气较前期有所好转，部分炼厂沥青价格小幅上调30元/吨。后市，当地市场需求释放或仍较为缓慢，多数中下游用户观望情绪较重，短期当地沥青价格或保 持稳定为主。 行情研判 假期期间油价触底反弹，成本端波动对沥青影响相对有限。当前沥青整体供需双旺，节后北方存在赶工需求，南方需求预计仍维持平稳，沥青现货价格相对坚挺，炼厂利润回升。中长期来看，年底需求难超预期，高利润支撑供应端维持高位，随着需求季节性走弱，沥青估值预计高位回落。短期沥青盘面预计企稳，以窄幅震荡看待。BU2511合约运行区间预计在3350~3450。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799