沥青日报

沥青日报 沥青日报 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 市场概况 9月25日，国内沥青市场均价为3767元/吨，与上一日持平。华北以及山东地区市场需求平稳，炼厂出货较为顺畅，叠加库存中低位运行，在成本端支撑下，价格以稳为主；华南部分地区受台风降雨天气影响，出货承压，市场交投清淡；华东地区个别炼厂停产或降产，区内资源供应量有所降低，支撑价格保持稳定。 山东市场，主流成交价格持稳3610-3700元/吨。原油连续上涨，缓解市场悲观情绪，另外降雨减少，刚需有所恢复，今日多数炼厂及贸易商出货价格保持稳定。不过，个别炼厂本月合同尚未执行完毕，且保持排队发货，贸易商仍以低价出货为主，且供需格局未有实质转换，短期沥青价格或保持稳定。 长三角市场，主流成交价持稳3600-3650元/吨。区内节前零星项目赶工支撑需求，镇海炼化停产消耗库存，金陵石化产销平稳，主力炼厂库存水平中低位，沥青价格维持稳定。不过，镇江地区个别期现商月底前释放低价资源3400元/吨左右，利空炼厂以及贸易商出货，对区内沥青价格存在牵制。 华南市场，主流成交价格持稳3480-3560元/吨。台风刚过，虽然部分地区今日复工，但降雨天气较多，炼厂及贸易商出货尚未改善，沥青报价稳定，今日佛山库报价在3450元/吨，市场成交稀少。短期，降雨天气仍较多，且临近国庆假期，需求释放有限，但10月个别主力炼厂沥青产量有缩减预期，整体供应量下降，支撑沥青价格保持稳定。 行情研判 油价强势反弹，沥青成本端获得一定支撑，但现货价格表现偏弱。9、10月份供应持续增加，需求受到台风天气影响以及国庆假期临近预计表现偏弱，产业链库存走势分化，社会库存持续去库释放供应，而炼厂库存压力逐渐回升。短期现货价格偏弱运行，沥青期货单边预计震荡偏弱，裂解价差中期偏空。BU2511合约运行区间预计在3350~3450。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799