新能源+AI行业周报：重视调整带来的布局机会

新能源+AI周报（第27期20250921-20251011）：重视调整带来的布局机会 报告摘要 ⚫行业整体策略：重视调整带来的布局机会 继调整阶段继续重视新能源龙头的布局，储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为涨价（6F、VC、钴等）、AI+、固态等领域。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、出口管制带来锂电布局良机，重视亿纬锂能等龙头。1）锂电产业链已进入上行周期，目前还在上半场，调整是机会；从数据上看：头部厂商产能利用率超80%，资本开支同比增长超30%。2）出口管制主要针对能量密度超300Wh/kg锂电池等高端产品，短期主要是情绪影响，长期利好产品力强、海外有产能的龙头。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 2、固态持续突破，当升科技、厦钨新能等受益。1）我国科研人员开发出阴离子调控技术，成功解决全固态金属锂电池中电解质与锂电极难以紧密接触的难题。2）松下全固态电池计划2026财年出货，瞄准工业机器人。 ◼推荐公司及评级 3、重视涨价带来弹性，多氟多、华友钴业等受益。1）刚果（金）宣布10月15日起结束钴出口禁令，转向配额制管理：2025年剩余可出口钴仅1.81万吨，较去年同期缩减超60%，2026-2027年年出口上限为9.66万吨；钴价中长期看涨。2）六氟磷酸锂（6F）率先进入涨价周期，近期现货报价涨至5.85万元/吨，较年中低点反弹超8500元/吨；头部企业暂停报价，供需紧平衡显现。 相关研究报告 <<协鑫集成2025年中报点评：出货保持行业前列，2025年上半年盈利承压>>--2025-10-13<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第26期20250914-20250920)：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长>>--2025-09-21<<思源电气2025年中报点评：出海持续兑现，备货准备旺季>>--2025-09-29 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、全球“停电危机”蔓延，阳光电源、海博思创、艾罗能源等储能公司受益。近期，全球多国（美国、欧洲、拉美、中东、东南亚、非洲）因电网老化、能源转型失衡、极端天气等问题面临“停电危机”，对储能需求激增；目前阳光电源、亿纬锂能等已在海外建生产基地。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人迎来迭代关键期，震裕科技、科达利等受益。1）近期宇树科技创始人王兴兴表示，通用人形机器人正从“固定动作”向“自主干活”进化：2025年底至2026年上半年可响应实时指令完成任意动作，2026年底或实现陌生环境自主交互。2）阿里巴巴已正式成立“机器人和具身AI小组”。3）马斯克发布特斯拉人形机器人“擎天柱（Optimus）”学习功夫的视频，计划2025年底推出Optimus 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 行业周报 新能源+AI周报（第27期20250921-20251011）：重视调整带来的布局机会 第三代。 2、可控核聚变国内外加速导入，爱科赛博等受益。1）上海将建第一座激光聚变能电站，2045年商业运营。2）中国聚变公司将在上海新建高温超导聚变装置—“中国环流四号”。3）印度团队发布首份本土核聚变路线图，目标2060年建成商用化示范反应堆并网供电。 3、海风持续向上+风机盈利弹性，运达股份、金风科技、大金重工等受益。浙江正大力推进海上风电发展，规划“十五五”期间加速布局，力争2025年累计并网10GW、2030年超20GW。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周钴、六氟磷酸锂价格上涨...........................................5二、行业新闻跟踪..................................................................9新能源+AI：宁德时代，签约理想汽车、中国华能..........................................9三、公司新闻跟踪.................................................................19新能源+AI：安孚电池发行股份并募集配套基金...........................................20四、风险提示.....................................................................22 图表目录 图表1：碳酸锂价格持平...............................................................7图表2：电解钴价格上涨...............................................................7图表3：三元前驱体价格上涨...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格持平.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比上涨.............................................................8图表7：电解液价格环比上涨...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比持平.............................................................9 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪 新能源+AI：六氟磷酸锂（6F）率先进入涨价周期 【智能汽车、人形机器人、低空飞行器——聚合智能“三大件”加速融合】9月17日首届聚合智能产业发展大会召开，会上提出智能汽车、人形机器人、低空飞行器这“三大件”技术同源、链条相通、应用融合，有望成我国产业“出海”新引擎，还成立EAI 100光谷聚合智能产业创新中心，光谷在相关领域已形成产业集群，预计2030年全球及中国该“三大 件”市场规模将达近2400亿美元、超1200亿美元。https://mp.weixin.qq.com/s/-s43vkZcJeUOy-hA8Q5InA 【《新型储能技术发展路线图(2025-2035年)》发布】9月17日，在2025世界储能大会上，工业和信息化部装备工业发展中心发布《新型储能技术发展路线图(2025-2035年)》。该路线图由15家单位联合编制，分析了全球态势，总结我国现状，规划电化学、机械等五大细分领域技术发展路线，预测关键指标，为产业发展提供参考。 https://mp.weixin.qq.com/s/PPfzLBWTMgoIW0V1Z_6wuA 【锂电新周期开启①:资本开支飙升，上行拐点确立】中国锂电池产业在历经两年“深冬”后，出现周期性拐点，开启资本开支新周期。从市场情绪看，2025年第二季度资本市场分化，核心企业股价回升，市场对供给侧信息敏感，预期转向；财务数据显示2025年第二季度全产业链营收和利润增长，“以量补价”逻辑获验证；运营方面，头部厂商产能利用率超80%，资本开支同比增长31.72%，企业纷纷扩产。需求端，储能占全球电池总产量比例升至27%，政策推动其发展，动力电池中纯电车型增长、单车带电量提升，电芯价格回升，共同支撑新周期。https://mp.weixin.qq.com/s/g1Bh3qNL73vFOKIyTQEB_Q 【6年将涨12倍，锂电竞逐数据中心“新蓝海”】随着AI算力需求爆发，数据中心加速向AIDC升级，储能成为关键解决方案。宁德时代等机构预测，2024-2030年数据中心储能电池出货量将大幅增长，吸引众多企业布局。AIDC对“高算力+高可靠供电”需求凸显，储能市场规模持续扩大，多阵营企业凭借不同优势切入，竞争格局初显。当前入局AIDC储能虽不晚，但需避开同质化竞争，把握技术与商业模式趋势。 https://mp.weixin.qq.com/s/Dw9hnE9Fdhnfbal7FGieYA 【比亚迪又一重磅新品发布!】9月19日消息，比亚迪在2025国际数字能源展上全球首发全新一代储能系统“浩瀚”。其搭载2710Ah储能专用刀片电池，容量提升300%以上，最小单元容量14.5MWh，体积能量密度233.8度电/立方米，较行业平均提升51.4%，等效20尺集装箱内可实现10MWh超大容量，Vcts达52.1%。建设1GWh级储能场站时，设备数量减少、占地节省，系统集成度更高。https://mp.weixin.qq.com/s/X7bkX- BytKhz3NRQlW9tOw 【宁德时代，签约理想汽车、中国华能】近日，宁德时代官宣两大签约。9月18日，宁德时代与理想汽车签署五年全面战略合作协议，双方将在电池安全、超充技术等方面深度合作，宁德时代为理想汽车全系产品提供多种电池，助力其打造高端智能电动体验，目前搭载宁德时代电池的理想汽车交付量已超100万辆。9月17日，宁德时代与中国华能签署战略合作协议，将在产品制造、新能源、储能等领域深化合作，共同为构建新型能源体系贡献力量。https://mp.weixin.qq.com/s/5RrCYKu03_72ZYNSakbNeg 【松下全固态电池计划2026财年出货，瞄准工业机器人】9月18日，松下能源透露计划2026财年开始出货全固态电池样品，首批样品瞄准工业机器人、轮胎气压监测系统等对耐热性要求高的工业场景，客户可靠性评估预计需约两年。松下能源主力产品仍是锂离子电池，同时在开发全固态电池；其还计划提升锂离子电池能量密度，开发“无负极电池”，且“4680”电池量产准备基本完成。https://mp.weixin.qq.com/s/moagdEeCM89oinOEfNc_RA 【欧阳明高:新能源汽车与新能源产业进入第三次革命】全国政协常委、清华大学教授欧阳明高在泰达汽车论坛开幕会上指出，新能源汽车是新能源的重要组成部分，当前正处于第三 次能源革命，即从“以油气为主”向新能源转型。此次革命内涵丰富，包含多项技术。车网互动是解决充电容量问题的关键路径，具有重要价值，国家四部委已在9个城市开展示范工程，其应用场景广泛，未来将成为分布式储能的重要载体。他还总结了新能源汽车发展的三个阶段，分别是整车电动化、整车智能化和能源低碳化，每个阶段都有不同的发展特征和时间节点。https://mp.weixin.qq.com/s/vKLaTdHMdgKL0GR2WYn2zw 【张杰院士