一拖股份机构调研纪要

调研日期: 2025-09-04 第一拖拉机股份有限公司是中国农机行业的特大型企业,创建于1955年,是我国“一五”期间兴建的156个国家重点项目之一。1997年,公司进行股份制改造,并在境外发行H股股票,于同年6月23日在香港上市。2012年8月8日,一拖股份在上交所挂牌交易,成为拥有“A+H”股资本平台的上市公司。公司荣获国家质量管理先进企业,已通过质量管理体系ISO9001、环境管理体系ISO14001、职业健康安全管理体系OHSAS18001等体系认证。公司拥有强大的锻件、机械加工、装配和测试的全套生产能力,流水生产线近百条。公司主导产品涵盖多个品类,包括“东方红”系列履带拖拉机、轮式拖拉机、柴油机、收获机械、专用车辆等。公司致力于推动企业实现高质量发展,通过打造“一基地三平台”,推动中国农机工业、农业机械化和乡村振兴。 投资者沟通交流活动中的主要内容归纳整理如下: 1.当前农机行业呈现出哪些特点与趋势? 答:当前农机行业主要表现出以下几方面特征:一是土地规模化与农业社会化服务持续深化。随着土地流转进程加快,农业合作社、农机作业组织等逐渐成为主要终端用户,其对农机产品的需求持续升级。二是拖拉机大型化趋势显著。在土地集中经营、高标准农田建设推进的背景下,大马力拖拉机的应用场景进一步扩展,市场需求稳步增长。三是智能化需求不断增强。随着农机大型化发展,设备操作复杂度相应提高,市场对辅助驾驶、动力换挡、动力换向等智能化功能的需求逐步上升。四是绿色化发展成为行业方向。农机产品向环保、低排放方向发展。五是行业进入结构调整与质量提升阶段。行业竞争重点正从规模扩张转向质量跃升,企业更加注重产品品质提升与技术升级。 2.当前农机产品结构有哪些变化,智能农机的发展趋势如何? 答:当前农机产品结构呈现两方面变化:一是随着土地流转及高标准农田建设推进,大马力拖拉机需求持续提升,销售占比稳步增长;二是受农机补贴政策调整影响,产品结构相应变化,上半年公司动力换向产品销量及市场占比均有所提升。未来,随着用户对农机品质与可靠性要求提高,智能化与操作舒适性将成为重点发展方向。智能农机的研发及设备更新投入较高,具备较强研发及创新能力的企业将更具竞争优势。 3.如何理解农机智能化与大型化发展之间的联系? 答:农机大型化与智能化相互关联、协同发展。大型化的核心驱动力是规模化作业需求,土地流转与集约化经营使单块耕地面积扩大,需要更大马力的拖拉机带动大型农机具,以提升作业效率。大型化必然要求智能化,因大型拖拉机操作复杂,以适应深耕、播种、收获等不同作业场景与土壤条件,仅靠人工操作难以应对,需通过智能化功能降低操作难度、提升作业精度。 4.公司在海外拓展方面采取了哪些措施与布局? 答:为拓展海外市场,公司采取多项措施:一是推进本地化运营,加强海外人才储备及团队建设;二是构建长期品牌与渠道体系,重点布局渠道网络及售后服务体系,保障零部件供应;三是整合内部资源,加强与集团下属企业的协同,借助其海外工程承包项目促进出口业务。 5.目前港股回购的最新进展与后续安排如何? 答:公司目前已完成外汇登记等股份回购准备工作。接下来,将在遵守香港联合交易所有关上市规则和监管规定的前提下,根据港股市场及公司股价变化择机实施。