每日早盘观察

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数上涨1.97%至1047.5美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨1.21%至283.8美金/短吨。
• 相关资讯：
  • USDA报告显示美国大豆库存同比下降8%，消费量同比增加10%。
  • CONAB数据显示巴西大豆播种率低于去年同期。
  • 巴西大豆出口量维持高位。
  • 国内大豆库存较上周增加，豆粕库存减少。
• 逻辑分析：美豆受宏观和美豆油上涨影响走强，但库存压力未完全体现，反弹空间有限，南美价格压力和巴西出口仍存。
• 策略建议：
  • 单边：豆粕05合约偏空，菜粕多单减仓离场。
  • 套利：M11-1正套。
  • 期权：卖出豆粕看涨期权，卖出菜粕宽跨式结构。

白糖

• 外盘变化：ICE美原糖主力合约震荡收低，伦白糖价格下跌。
• 重要资讯：
  • 商务部数据：9月关税配额外原糖预报到港46万吨，下月预报到港9.3万吨。
  • 巴西9月前四周出口糖减少21%。
  • 9月ICE原糖期货合约交割量高达30,032手。
  • 巴西9月上半月甘蔗压榨量和食糖产量同比提升。
  • 广西地区受台风影响，甘蔗产量可能受损。
• 逻辑分析：国际糖价区间震荡，巴西高产兑现，但乙醇折糖价优势变小，预计后期向下空间不大。国内产区受灾对市场有利多影响，但仍以进口糖供应为主。
• 交易策略：
  • 单边：郑糖价格走势略强但向上空间不大。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

油脂板块

• 外盘情况：CBOT美豆油上涨，BMD马棕油上涨。
• 相关资讯：
  • MPOA预估马来西亚9月棕榈油产量减少。
  • 马来西亚9月棕榈油出口量增加。
  • 印尼敲定10月毛棕榈油参考价。
  • 美国豆油用于生物燃料的量增加。
  • 巴西可能无法按计划提高柴油中生物柴油掺混比例。
  • 阿根廷上调国内生物燃料价格。
• 逻辑分析：国际油脂整体上涨，关注10月10日MPOB报告，印尼计划实行B50对棕榈油利多。美豆油上涨较多，国内豆油小幅去库，后期或继续小幅去库。菜油边际去库，对价格形成支撑。
• 交易策略：
  • 单边：短期油脂震荡运行，回调时逢低建立多单。
  • 套利：OI 1-5正套，不追高。
  • 期权：观望。

玉米/玉米淀粉

• 外盘变化：CBOT玉米期货反弹，美玉米12月主力合约回落0.5%。
• 重要资讯：
  • 预期美国玉米产量可能下调。
  • 美国玉米主产州未来气温和降水量高于正常水平。
  • 国内玉米淀粉企业淀粉库存增加。
  • 东北和华北玉米价格下跌。
• 逻辑分析：美玉米短期反弹空间有限，国内新作玉米大量上市，东北和华北玉米现货继续回落。
• 交易策略：
  • 单边：外盘12玉米底部震荡，回调短多；01玉米轻仓建立多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

生猪

• 相关资讯：
  • 生猪价格整体回落。
  • 大型规模企业能繁母猪存栏环比增加。
  • 全国农产品批发市场猪肉平均价格上升。
• 逻辑分析：规模企业和普通养殖户出栏压力高位，生猪市场总体供应压力明显，价格仍有一定压力。
• 策略建议：
  • 单边：建议高点抛空。
  • 套利：LH15反套。
  • 期权：观望。

花生

• 重要资讯：
  • 国庆期间国内花生市场表现分化。
  • 油厂采购合同报价稳定，到货量稀少。
  • 花生油和花生粕价格稳定。
  • 国内花生油样本企业厂家花生库存减少。
• 逻辑分析：花生现货陆续上市，受降雨影响偏弱，进口量减少，油厂有利润，花生市场稳定。新季花生价格短期偏强震荡，预期花生产量和去年持平。
• 交易策略：
  • 单边：11和01花生底部偏强震荡，01和05花生轻仓短多。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出pk601-P-7600期权。

鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国主流鸡蛋价格继续下落。
  • 9月份全国在产蛋鸡存栏量增加。
  • 9月26日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量增加。
  • 全国代表销区鸡蛋销量减少。
  • 鸡蛋每斤周度平均盈利增加。
• 交易逻辑：节后进入阶段性淡季，节日期间蛋价走势偏弱，预计盘面大概率低开，可考虑逢高沽空。
• 交易策略：
  • 单边：近期蛋价回落，近月合约逢高沽空。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

苹果

• 重要资讯：
  • 全国主产区苹果冷库库存量减少。
  • 8月鲜苹果出口量环比增加，同比减少。
  • 国内批发市场到货平稳，交易价格主流平稳。
  • 陕西产区今年苹果订货价格较高。
  • 山东产区红富士零星上市，价格较低。
  • 栖霞80#一二级存储商利润下跌。
• 交易逻辑：陕西部分地区果径偏小，近期部分产区连续降雨苹果出现水裂纹，晚熟富士优果率偏差，期货仓单制作成本偏高，预计盘面价格短期维持震荡略偏强走势。
• 交易策略：
  • 单边：短期受优果率差的预期苹果震荡偏强为主。
  • 套利：先观望。
  • 期权：观望。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉上涨。
• 重要资讯：
  • CFTC政府停摆期间将停止发布交易商持仓报告。
  • 新疆地区机采棉收购价稳中略有上涨。
  • USDA因政府停摆暂停发布出口销售报告。
• 交易逻辑：新花逐渐进入收购，市场关注点向新棉开称转移。新疆棉产量较高，轧花厂收购积极性一般，市场未出现大范围抢收。下游需求旺季表现一般，预计旺季需求对盘面的提振作用有限。
• 交易策略：
  • 单边：美棉走势大概率震荡，郑棉短期高位，卖套保压力较大，预计震荡略偏弱，建议择机交易。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。