甲醇市场周报

中泰期货：张晓军从业资格号：F3037698交易咨询从业证书号：Z0020721联系人：孙义文从业资格号：F03128785 目录 甲醇国内外价格及基差 2 3甲醇供应及利润 4 5 6 CONTENTS 甲醇综述及平衡表 2、伊朗甲醇装置均开车中，其中两套165万装置降负运行，目前10月装港顺利，11月底开始，伊朗进口货物开始大量减少； 3、华东主流MTO均开车中，新疆恒有假期重启，10月下旬后中原乙烯MTP装置永久停车，11月山东恒通MTO存检修可能（预计3周），联泓2期新MTO预计12月初投产； 4、甲醇近期降价后，部分传统下游效益改善，但用量并未明显增加； 5、平衡表看下周大幅累库，但是部分货源直接去下游或进入非显现库区，实际累库数量预计会低于平衡表展示数量； 6、甲醇倒流窗口继续开启，加之西北CTO持续外采，假期间的“其他需求”维持高位，未来两周“其他需求”预期会有降低，后期“其他需求”按倒流开启至今的周均值65万计算。（3.15日取暖季结束至今，周均“其他需求”60万吨，“其他需求”包括真实的难以统计的下游需求、贸易商的投机需求以及转港） 备注：1、周度平衡表中的未来供需数据，均为已确定装置的检修和重启，有计划检修但未确定日期及装置的意外开停车不包含在内。以上数据预估来源卓创、金联创、隆众，并按照供需季节性及检修计划线性推算。数据来源：卓创资讯、金联创资讯、隆众资讯，由中泰期货整理 1、兴兴重启后正常运行； 2025月度平衡表 1、甲醇港口创历史记录后，持续的倒流减缓累库节奏，关注后期是否出现库存拐点。 备注：月度平衡表中的远期供需数据，包含装置意外开停车的预期。 甲醇国内外价格及基差 3 甲醇供应及利润 卓创：本周全国开工与西北地区开工均大幅上涨 本周煤价小幅下跌，甲醇价格同样下跌，利润略有降低 本周煤价小幅下跌，甲醇价格同样下跌，利润略有降低 甲醇需求及利润 甲醇价格小幅下跌，甲醛价格稳定，甲醛亏损略有降低（单独计算甲醛，去除蒸汽等收益） 二甲醚降价后进入亏损周期，且受政策影响开工持续低位 甲醇库存 6 甲醇运价 盘面烯烃利润 风险提示及免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人 的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可 靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、 销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。