本周市场回顾
本周上证指数突破3900点，申万化工指数上涨1.99%，跑赢沪深300指数2.5%。板块方面，磷肥及磷化工、钛白粉、复合肥涨幅居前。主要化工产品价格方面，硫酸、焦炭、合成氨、环氧丙烷、硫磺价格上涨；液氯、尿素、PP、磷酸二铵、苯酚价格下跌。
国金大化工团队近期观点
- 轮胎：供给端开工率回落，需求端国内外需求持续复苏，原料端橡胶价格下跌为主，行业底部企稳，收入和盈利有望修复。
- 浙江龙盛：成本支撑稳固，染料市场平稳运行，分散染料和活性染料市场价格稳定，下游纺织市场订单量暂无增加。
- 胜华新材：碳酸二甲酯市场价格稳中向上运行，供应端装置开工率变化不大，需求端胶黏剂及涂料等行业采购低价货源。
- 钛白粉：市场呈现“高位盘整、预期分化”格局，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为12700-13800元/吨，需求已出现预支现象。
- 新和成：维生素A市场交投清淡，价格行情偏稳定运行；维生素E市场价格不断小幅下滑，下游采购积极性受挫。
- 神马股份：国内PA66市场偏弱整理，己二酸市场价格窄幅下跌，己二胺价格偏弱整理，成本面支撑疲软，聚合厂家装置负荷整体提升。
- 聚氨酯：MDI市场下游整体需求低迷，纯MDI市场均价为17750元/吨，较上周上涨200元/吨；TDI场内买气冷清，市场均价为13313元/吨，较上周下调1.48%。
- 纯碱：节后市场情绪平淡，纯碱价格区间整理，轻质纯碱市场均价为1175元/吨，重质纯碱市场均价为1318元/吨。
- 农药：菊酯类农药市场行情平稳；烯草酮下游近期需求清淡；草甘膦维持稳价态度。
- 聚酯类农药：高效氯氟氰菊酯、联苯菊酯、氯氰菊酯市场需求平稳，价格盘整。
- 烯草酮：需求清淡维持，价格盘整为主，市场成交参考价或维持在10.5-11万元/吨。
- 草甘膦：价格仍然变化不大，95%草甘膦原粉市场均价为27504元/吨，港口FOB 3930-3950美元/吨。
- 甜味剂：三氯蔗糖市场大幅走跌，报盘价格跌至10万元/吨附近；安赛蜜市场区间观望整理，价格波动幅度在0.1-0.2万元/吨；麦芽酚维稳运行，价格波动幅度在0.1-0.2万元/吨之间。
- 煤化工：煤炭价格节后下行，甲醇弱势运行，合成氨市场区域化运行。
- 化肥：本周化肥底部企稳，磷肥成本抬升，国内坚持保供稳价，磷酸一铵僵持运行，二铵市场基本维持平稳，氯化钾平稳运行。
- 华鲁恒升：尿素弱势下行，醋酸呈现区域化运行，辛醇价格小幅下行，己二酸弱势运行。
- 宝丰能源：焦炭运行暂时平稳，聚烯烃价格弱势运行。
本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化
本周化工产品价格上涨前五位为硫酸、焦炭、合成氨、环氧丙烷、硫磺；价格下跌前五位为液氯、尿素、PP、磷酸二铵、苯酚。价差上涨前五位为纯碱价差、DAP价差、丙烯-丙烷、煤头尿素价差、环氧丙烷-丙烯；价差下跌前五位为TDI价差、PTA-PX、聚丙烯-丙烯、己二酸-纯苯、纯MDI价差。
本周行业重要信息汇总
- 新疆庆华煤制气项目二期即将启动，总投资230.33亿元。
- 美湖智造集团重要战略布局再落一子，美湖诺维新材料科技有限公司正式成立并落户长沙，聚焦高性能PEEK轻量化材料。
- 2025阿赫玛亚洲展将于10月14-16日重返上海国家会展中心，致力打造成为洞察国际工艺趋势、拓展产业合作资源的“中国门户”。
风险提示
- 国内外需求下滑
- 原油价格剧烈波动
- 国际政策变动影响产业布局
