电力设备及新能源周报：9月新势力销量公布，两部门针对价格无序竞争再发声

新能源汽车行业：9月新势力销量强劲，零跑汽车蝉联冠军

• 行业观点概要：多家造车新势力9月交付数据亮眼，理想、零跑、小米等品牌销量显著增长；比亚迪保持市场领先地位。蔚来9月交付34,749台（同比增长64.1%），小鹏汽车交付41,581台（同比增长94.7%），零跑汽车交付66,657台（同比增长97.4%），连续蝉联新势力销量冠军；小米汽车交付量超40,000台（同比增长300%）；比亚迪9月交付396,270台（同比增长-5.5%）。1-9月，小鹏汽车累计交付313,196台（同比增长217.8%），零跑汽车累计交付395,516台，小米汽车累计交付256,625台。
• 行业数据跟踪：新能源汽车渗透率持续提升，产业链技术迭代加速。
• 行业公告跟踪：相关公司发布9月交付数据及业绩预告。
• 投资建议：电动车赛道长期向好，推荐三条主线：
  • 电池环节：宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子。
  • 4680技术迭代：科达利、斯莱克、容百科技、当升科技、天赐材料。
  • 新技术：厦钨新能、天奈科技、元力股份。

新能源发电行业：两部门再发声治理价格无序竞争，产业链价格企稳

• 行业观点概要：国家发改委、市场监管总局发布公告，要求经营者依法行使自主定价权，维护市场价格秩序。光伏行业“反内卷”初见成效，产业链价格企稳，产能整合持续推进。
• 行业数据跟踪：1-8月太阳能发电装机容量同比增长64.73%，8月单月装机量同比下降55.29%。
• 产业链价格：硅料、硅片、电池片、组件价格暂无波动，但市场存在累库风险。
• 投资建议：关注四条主线：
  • 硅料：通威股份、大全能源、协鑫科技。
  • 产能出海和新技术：博迁新材、爱旭股份、晶科能源。
  • 光储需求：阳光电源、固德威、德业股份。
  • 北美市场：钧达股份、横店东磁。

电力设备及工控行业：“宁电入湘”工程竣工投产，电力设备出海趋势明确

• 行业观点概要：“宁电入湘”工程全面投产，每年可输送电量超360亿千瓦时，新能源电量占比超50%。电力设备出海趋势明确，我国供应链体系竞争优势明显。
• 行业数据跟踪：8月全社会用电量同比增长5.0%，1-8月累计同比增长4.6%。
• 投资建议：
  • 电力设备出海：金盘科技、明阳电气、思源电气、威胜信息。
  • 配网侧投资：国电南瑞、四方股份、苏文电能。
  • 特高压建设：平高电气、许继电气。
  • 人形机器人：鸣志电器、中大力德、汇川技术。

本周板块行情

• 电力设备与新能源板块本周下跌2.52%，弱于上证指数。核电指数上涨9.82%，锂电池指数下跌5.95%。
• 涨跌幅居前五的股票：上海电力、台海核电、吉鑫科技、国电南自、海陆重工。
• 跌幅居前五的股票：鹏辉能源、亿纬锂能、杉杉股份、先导智能、孚能科技。

风险提示

• 政策不达预期。
• 行业竞争加剧致价格超预期下降。