2025年三季度策略总结与未来行情预判：三大指数均连涨5个月，市场或震荡向上

专题报告2025年10月11日 【专题报告】 三大指数均连涨5个月，市场或震荡向上——2025年三季度策略总结与未来行情预判 摘要 华创证券研究所 2025年第三季度已经过去，三大指数均月线五连阳，其中创业板50季度上涨59.45%，上证指数涨幅12.73%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 从行业表现来看，三季度仅有少部分中信一级行业负收益，其中通信上涨50.20%，电子上涨44.49%。 从择时收益上讲，2025年第三个季度择时模型总体表现能获取绝对正收益，但是较难超越基准本身。 联系人：黄河邮箱：huanghe@hcyjs.com 2025年三季度绝对收益表现相对优秀且收益为正的模型有价量共振V3模型、低波之刃模型、特征龙虎榜机构模型、推波助澜V3模型、动量摆动模型、智能算法沪深300模型、智能算法中证500模型、成交额倒波幅模型。 相关研究报告 最新择时信号： 《兼具流动性与稳健性的配置工具——大成深证基准做市信用债ETF投资价值分析》2025-05-26《华创金工基本面研究（三）估值因子研究——拙能胜巧》2025-05-16《2025年6月指数样本股调整预测》2025-05-05《2025年一季报公募基金十大重仓股持仓分析》2025-04-24《一季度指数涨跌互现，市场或需注意风险——2025年一季度策略总结与未来行情预判》2025-04-06 短期：成交量模型中性。低波动模型中性。智能300模型看空，智能500模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。长期：动量模型所有宽基指数看多。综合：综合兵器V3模型看空。综合国证2000模型看空。 从择时模型角度看，短期模型大多中性偏空，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空，后市或倾向于向上震荡。2025年四季度我们看好：电力设备及新能源、通信、综合。在2025年Q4，我们将继续砥砺前行，开发更多优秀策略。 风险提示： 本报告中数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 投资主题 报告亮点 本篇报告以目前华创金工历史所有择时、行业轮动、选股模型为基础，通过回顾2025年三季度表现，全方位分析与展示各类模型收益，并给出各个模型对未来的预测结果。首先，这篇报告是一个历史报告中模型的结果汇总，其次，本篇报告通过分析最近的各个模型的收益，对模型效果进行评价，并给出未来预测结果。 投资逻辑 择时采用多角度模型来分析市场；行业轮动模型基于基金预估仓位与超欠配来对行业未来进行预判；选股策略采用多视角选股的方法，列出市场未来值得关注的股票组合。目前择时、行业轮动、选股在历史上都有不俗的表现，可以通过这些策略对市场未来的投资机会进行预判。 目录 一、2025年三季度复盘：主要宽基、行业指数与基金表现........................................5 二、择时策略.....................................................................................................................7 （一）短期择时模型.........................................................................................................71、价量共振模型...........................................................................................................72、低波之刃模型...........................................................................................................83、特征龙虎榜机构模型...............................................................................................94、特征成交量模型.....................................................................................................10（二）中期择时模型.......................................................................................................111、推波助澜模型.........................................................................................................112、月历效应模型.........................................................................................................13（三）长期择时模型.......................................................................................................13（四）综合择时模型.......................................................................................................14（五）智能算法择时模型...............................................................................................151、沪深300指数择时模型.........................................................................................152、中证500指数择时模型.........................................................................................16（六）港股指数择时模型...............................................................................................171、成交额倒波幅模型.................................................................................................17（七）择时收益小结.......................................................................................................18 三、选股策略...................................................................................................................19 （一）惠特尼·乔治小型价值股投资法.......................................................................19（二）福斯特佛莱斯积极成长选股策略.......................................................................22（三）CANSLIM基本面选股........................................................................................24（四）形态识别选股.......................................................................................................26 五、总结...........................................................................................................................32 六、风险提示...................................................................................................................32 图表目录 图表1 2025年Q3主要指数表现.........................................................................................5图表2 2025年Q3行业指数收益.........................................................................................5图表3 2025年Q3不同类型基金收益率.............................................................................6图表4价量共振V3模型回测结果（上证指数）..............................................................8图表5低波之刃模型回测结果（上证50指数）...............................................................9图表6特征龙虎榜机构模型回测结果（沪深300指数）...............................................10图表7特征成交量机构模型回测结果（万得全A指数）..............................................11图表8推波助澜V3模型回测结果（沪深300指数）....................................................12图表9月历效应模型回测结果（中证1000指数）.........................................................13图表10动量模型回测结果（中证500指数）.................................................................14图表11综合兵器V3模型回测结果（沪深300指数）...................................................15图表12沪深300指数智能择时模型回测结果......................................