2025年四季度策略总结与未来行情预判：四季度指数涨跌互现，市场或震荡向上

【专题报告】 四季度指数涨跌互现，市场或震荡向上——2025年四季度策略总结与未来行情预判 ❖摘要 华创证券研究所 2025年第四季度已经过去，不同指数涨跌互现，其中创成长季度上涨5.03%，上证指数涨幅2.22%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 从行业表现来看，四季度大部分中信一级行业正收益，其中石油石化上涨16.97%，国防军工上涨16.74%。 从择时收益上讲，2025年第四季度择时模型总体表现能获取绝对正收益，虽然大多数模型今年表现较难超越基准本身，但是在第四个季度的表现却可圈可点。 相关研究报告 2025年四季度绝对收益表现优秀模型为上下行收益差模型、成交额倒波幅模型、综合兵器V3模型、动量摆动模型、推波助澜V3模型、低波之刃模型、沪深300指数智能择时模型。 《兼具流动性与稳健性的配置工具——大成深证基准做市信用债ETF投资价值分析》2025-05-26《华创金工基本面研究（三）估值因子研究——拙能胜巧》2025-05-16《2025年6月指数样本股调整预测》2025-05-05《2025年一季报公募基金十大重仓股持仓分析》2025-04-24《一季度指数涨跌互现，市场或需注意风险——2025年一季度策略总结与未来行情预判》2025-04-06 最新择时信号： 短期：成交量模型所有宽基指数看多。低波动模型中性。智能300模型看多，智能500模型看多。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看多。 中期：涨跌停模型看多。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型中性。 长期：动量模型部分宽基指数看多。 综合：综合兵器V3模型看多。综合国证2000模型看多。 从择时模型角度看，短期模型几乎都看多，中期模型均看多，长期模型部分宽基看多，综合模型看多，后市或倾向于乐观向上。 2026年一季度我们看好：建材、汽车、电子。 在2026年Q1，我们将继续砥砺前行，开发更多优秀策略。 ❖风险提示： 本报告中数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 投资主题 报告亮点 本篇报告以目前华创金工历史所有择时、行业轮动、选股模型为基础，通过回顾2025年四季度表现，全方位分析与展示各类模型收益，并给出各个模型对未来的预测结果。首先，这篇报告是一个历史报告中模型的结果汇总，其次，本篇报告通过分析最近的各个模型的收益，对模型效果进行评价，并给出未来预测结果。 投资逻辑 择时采用多角度模型来分析市场；行业轮动模型基于基金预估仓位与超欠配来对行业未来进行预判；选股策略采用多视角选股的方法，列出市场未来值得关注的股票组合。目前择时、行业轮动、选股在历史上都有不俗的表现，可以通过这些策略对市场未来的投资机会进行预判。 目录 一、2025年四季度复盘：主要宽基、行业指数与基金表现..............................................5 二、择时策略...........................................................................................................................7 （一）短期择时模型.......................................................................................................71、价量共振模型.........................................................................................................72、低波之刃模型.........................................................................................................83、特征龙虎榜机构模型.............................................................................................94、特征成交量模型...................................................................................................10（二）中期择时模型.....................................................................................................111、推波助澜模型.......................................................................................................112、月历效应模型.......................................................................................................13（三）长期择时模型.....................................................................................................13（四）综合择时模型.....................................................................................................14（五）智能算法择时模型.............................................................................................151、沪深300指数择时模型.......................................................................................152、中证500指数择时模型.......................................................................................16（六）港股指数择时模型.............................................................................................171、成交额倒波幅模型...............................................................................................17（七）上下行收益差模型.............................................................................................18（八）择时收益小结.....................................................................................................19 三、选股策略.........................................................................................................................20 （一）惠特尼·乔治小型价值股投资法.....................................................................20（二）福斯特佛莱斯积极成长选股策略.....................................................................23（三）CANSLIM基本面选股......................................................................................25（四）形态识别选股.....................................................................................................27 四、行业轮动.........................................................................................................................30 五、总结.................................................................................................................................33 六、风险提示.........................................................................................................................34 图表目录 图表1 2025年Q4主要指数表现.........................................................................................5图表2 2025年Q4行业指数收益........................................................................................5图表3 2025年Q4不同类型基金收益率.............................................................................6图表4价量共振V3模型回测结果（上证指数）..............................................................8图表5低波之刃模型回测结果（上证50指数）...............................................................9图表6特征龙虎榜机构模型回测结果（沪深300指数）...............................................10图表7特征成交量机构模型回测结果（万得全A指数）..............................................11图表8推波助澜V3模型回测结果（沪深300指数）....................................................12图表9月历效应模型回测结果（中证1000指数）.........................................................13图表10动量模型回测结果（中