沪铝供应担忧升温 沪锌过剩压力有望缓解

发布时间：2025-10-11 11:24:30作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 10月10日，沪铝期货主力合约收跌0.12%至20980.0元。 资金流向 10月10日收盘，沪铝期货资金整体流入1.01亿元。 现货市场 现货SMM均价20960元/吨，涨240元/吨，贴水40元/吨。南储现货均价20890元/吨，涨240元/吨，贴水105元/吨。 后市展望 美国政府继续停摆，同时铜价再创新高带动整体有色板块情绪走强。消息面美国诺贝丽斯铝厂火灾影响铝板生产，供应担忧升温。消息面带动国内外铝价同步上行，铝价短时延续偏强。 研报正文研报正文 【沪铝】 沪铝主力收21090元/吨，涨1.61%。LME收2782.5美元/吨，涨1.16%。现货SMM均价20960元/吨，涨240元/吨，贴水40元/吨。南储现货均价20890元/吨，涨240元/吨，贴水105元/吨。据SMM，10月9日，电解铝锭库存64.9万吨，环比节前增加5.6万吨;国内主流消费地铝棒库存13.9万吨，环比节前增加2.4万吨。 宏观消息：当地时间10月9日，美国共和党提出的结束美国政府停摆的法案未能在参议院获得足够票数，法案未获通过。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯明确表态，支持在今年内进一步下调利率。欧洲央行9月会议纪要称，该行官员在9月曾考虑再次降息，但在上行通胀风险之下最终没有这样做。 工信部最新数据显示，今年前八个月，我国规模以上工业中小企业增加值同比增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点。产业消息：纽约Novelis铝厂火灾可能导致福特汽车公司遭受重大供应链冲击，Novelis是全球领先的铝生产商之一，其长期为福特供应用于车身与结构件的高强度铝板。 美国政府继续停摆，同时铜价再创新高带动整体有色板块情绪走强。消息面美国诺贝丽斯铝厂火灾影响铝板生产，供应担忧升温。消息面带动国内外铝价同步上行，铝价短时延续偏强。 【沪锌】 沪锌主力期价日内减仓反弹，夜间高开低走，伦锌冲高回落。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在21905~22230元/吨，对2511合约贴水40元/吨。市场货源不多，部分贸易商报价较高，但盘面价格上涨，且下游库存尚未消化，接货意愿不高，交投以贸易商为主。艾芬豪矿业公司表示，公司的刚果(金)的矿场第三季度生产了7.1226万吨铜和创纪录的5.72万吨锌。 其中，在Kipushi矿，得益于旨在消除加工瓶颈、提高处理量的专项计划，三季度锌产量季度环比激增37%。公司维持2025年Kipushi矿锌生产指导目标为18万至24万吨。SMM：截止至本周四，社会库存为15.02万吨，较9月29日增加0.88万吨。 整体来看，美元持续反弹，有色板块涨势放缓。国内长假累库0.88万吨，累库量同比偏中性。国内10月精炼锌环比回升，消费旺季不旺，供需有一定压力。但伦锌流动性风险反复扰动，延续外强内弱，比价回落临近锌锭出口开启，国内过剩压力有望缓解。短期市场氛围偏好，预计锌价延续震荡偏强。