核聚变再突破！BEST装置点燃板块

AI需要茫茫多的电，核聚变已经成为各国和各大巨头争夺的高地。 一、发生了什么？BEST关键突破 央视报道，10月1日位于合肥的核聚变能实验装置BEST建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，聚变装置主体建设正式启动。 杜瓦底座的制造交付和落位装配，预示着BEST装置后续核心部件的安装正式开始，产业链交付和后续招标正式启动。完成吊装的杜瓦底座是BEST装置主机的首个真空大部件，也是国内 聚变领域最大的真空部件，可以理解为是核聚变反应主机的基座。该底座直径约18米、高度约5米，总重量400余吨，是BEST主机系统中最重的部件，将位于整个BEST主机的最底端，用来承载总重约6700吨的主机。 由于杜瓦底座的安装精度直接关系到整个工程的稳定性和安全性，因此需要极高的吊装精度，表面水平高差需控制在15毫米以内，落位偏差不超过2毫米。杜瓦底座安装完成之后，标志着大部件的安装就要开始了，随后相应的像磁体、真空室等重要的核心部件就要安装在杜瓦底座上，最终把杜瓦底座封闭起来，形成一个真空环境来确保托卡马克的运行。 此前我们在VIP精选文章《万亿核聚变：电力帝国的最后一张拼图》中已有前瞻提示，2025年5月，BEST的总装工作正式启动，预计将在两年后建成，并在全球范围内首次实现聚变能发电演示。到2030年，有望通过核聚变点亮第一盏灯，实现商业化发电。 二、为什么重要？产业进入加速期 一个逐步形成的共识，是核聚变产业正在不断加速发展。近期就有诸多行业相关刺激包括： 1）9月24日，中核集团中国聚变公司首次公开亮相，有望在上海新建高温超导聚变装置—“中国环流四号”。 2）9月23日，美国核聚变公司CFS与意大利能源巨头Eni达成售电协议，金额超10亿美元。此前，该公司与谷歌达成史上最大规模聚变售电协议。 3）9月30日，美国能源部“里程碑计划”认证CFS技术，SPARC核聚变装置的核心组件环向磁体通过严格性能测试验证，标志着CFS磁体技术迈入规模化生产阶段，CFS的2030年ARC聚变并网目标可期。 4）10月2日，比尔盖茨发文《能源的未来在于亚原子》明确指出聚变是下一 代工业前沿领域，呼吁立即加大投资以确保美国领先地位。 5）德国政府承诺投入逾20亿欧元支持聚变发展。 无论是领先国家还是巨头公司，都在加速押注核聚变产业化。 “世界核聚变大会”重大催化即将到来，10月13-18日国际原子能聚变能大会 （FEC2025）在成都举办，预计参会人数达2000人，其中外宾超1000人。 此会议2年一次召开，本届为第30届会议，上一次我国举办年份为2006年。时隔20年，我们已经从追赶者进化成为领跑者，产业大会有望释放更多进展信息和政策支撑指引。 国内BEST项目在Q4有望在5月份之后，再次开启第二次密集招标，包括第一壁、偏滤器、电源等高价值量产品，其它聚变装置也有望启动。 三、接下去关注？技术迭代和资本开支 预计从2025年到2030年，整个托卡马克核聚变反应堆市场规模总计约6800亿元。其中实验堆规模2300亿元，商业堆规模4500 亿元。 核聚变产业链分为上游、中游和下游三个环节。 上游原材料端，主要包括有色金属、特种钢材、特种气体、超导材料等； 中游设备端，包括磁体、偏滤器、第一壁、磁体支撑等核聚变主机设备 以及压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、发电机、各类泵阀等其他设备 下游主要是核电站运营，用于商业发电，未来预计主要给数据中心供电。 在整个产业链的价值量中，设备占比最重，是未来核心受益于资本开支的环节。 根据《Super conductors for fusion:a roadmap》，参考国际最大的核聚变项目ITER在反应堆中的成本构成—— 磁体、真空室内部件和真空室环节成本占比分别为28%、17%和8%，是最受益的产业链环节。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。