宏观策略周报：四季度A股开门红，商务部加强稀土出口管制

资讯要闻及点评

• 上证指数重返3900点：10月9日，A股市场迎来开门红，上证指数上涨逾50点，报3933.97点，时隔10年重回3900点整数关口之上，创最近10年新高。深证成指、创业板指盘中均创出自2022年2月以来新高，科创50指数一度大涨逾6%。市场成交放量，成交额超2.67万亿元。
• 商务部实施稀土出口管制：商务部公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定，境外出口经营者需获得中国商务部颁发的许可证，对向军事用户和特定名单的出口原则上不予许可。此举旨在维护国家安全和利益，履行防扩散义务，并保障全球产业链供应链安全稳定。
• 治理价格无序竞争：国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，要求经营者遵循公平、合法和诚实信用的原则，以生产经营成本和市场供求状况为基本依据定价，营造公平竞争的市场环境。

市场概览

• 主要指数表现：本周上证指数涨0.37%，申万一级行业中有色金属涨4.44%。
• 市场热点：有色金属板块因国际金价上涨火热，AI板块相关个股受追捧。
• 政策展望：商务部稀土出口管制将提升供应链安全重视，价格秩序整治推动行业健康发展。

投资建议

1. 科技：关注人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技等。
2. 非银金融：券商受益慢牛格局，保险资产端受益资本回报回升。
3. 有色金属：黄金作为避险资产需求持续增长，铜供给端承压但需求端强劲。
4. 储能：政策驱动下，独立储能发展前景广阔。
5. 机械：海外降息后制造业修复，关注工程机械、重卡等。
6. 内需：新消费提振国内有效需求，猪周期或开启持续产能去化。

风险提示

政策变化、经济环境变化、市场短期波动风险。