棉花：美棉震荡走弱 国内新花开始上市

发布时间：2025-10-10 14:13:38作者：广发期货来源：广发期货 行情复盘 10月9日，棉花期货主力合约收涨0.38%至13295.0元。 持仓量变化 10月9日收盘，棉花期货持仓量：+15043手至550497手。 背景分析 供应增量压力预期释放与需求端持续疲软的基本面使得棉价走势偏弱，十一期间籽棉收购价格逐步企稳，据了解，北疆伊犁、博乐等地采摘进度较快，南疆及东疆零星开采。 后市展望 籽棉价格企稳，节后短期内棉价继续下行空间或较为有限。下游方面金九旺季不旺，部分纱厂经营利润持续下行。整体来看，棉价维持偏空走势，短期盘面可能反复。 研报正文研报正文 【行情分析】 美棉维持震荡走弱格局，价格徘徊在六个月低位附近，由于美国政府关门后缺乏关键的作物数据，交易商保持谨慎情绪。 国内方面，供应增量压力预期释放与需求端持续疲软的基本面使得棉价走势偏弱，十一期间籽棉收购价格逐步企稳，据了解，北疆伊犁、博乐等地采摘进度较快，南疆及东疆零星开采。籽棉价格企稳，节后短期内棉价继续下行空间或较为有限。下游方面金九旺季不旺，部分纱厂经营利润持续下行。整体来看，棉价维持偏空走势，短期盘面可能反复。 【基本面消息】 USDA：根据美国农业部的统计，截至2025年10月3日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为20.01万吨，占年美棉产量预估值的6.4%，同比慢24%(2025/26年度美棉产量预估值为288万吨)。美陆地棉检验量20.01万吨，检验进度达7.12%，同比慢24%;皮马棉检验暂未开始。 USDA：截止9月18日当周，2025/26美陆地棉周度签约1.95万吨，周降54%，较前四周平均水平降54%;其中印度签约0.62万吨，土耳其签约0.51万吨;2026/27年度美陆地棉周度签约0万吨;2025/26美陆地棉周度装运3.11万吨，周增14%，较前四周平均水平增6%，其中越南装运0.95万吨，印度装运0.48万吨。 国内方面： 截至10月9日，郑棉注册仓单3030张，较上一交易日减少51张;有效预报11张，仓单及预报总量2990张，折合棉花11.96万吨。 10月09日，全国3128皮棉到厂均价14652元/吨，涨39.00元/吨;全国32s纯棉纱环锭纺价格21509元/吨，平;纺纱利润为-608.2元/吨，跌42.90元/吨;原料棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 关联品种关联品种棉花所属公司：广发期货