焦煤市场周报：供应下降库存回升，盘面延续宽幅震荡

供应下降库存回升，盘面延续宽幅震荡 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号Z0021386 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.523家炼焦煤矿山产量：原煤日均产量183.9万吨，环比减10.3万吨。2.314家独立洗煤厂：精煤日产26.8万吨，环比减0.7万吨。3.炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）：为1969.71万吨，环比增加53.60万吨，同比增加1.28%。4.仓单：唐山蒙5#精煤报1422，折盘面12025.吨焦盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利9元/吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率56.28%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年减少15.15个百分点。7.需求端铁水产量：日均铁水产量241.54万吨，环比上周减少0.27万吨，同比去年增加8.46万吨。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面，二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开；国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》。《公告》指出，对价格无序竞争问题突出的重点行业，指导行业协会等有关机构调研评估行业平均成本，为经营者合理定价提供参考；9月30日起，《人民日报》连续推出8篇“习近平经济思想指引下的中国经济专论”系列“钟才文”文章，围绕“经济形势怎么看、经济工作怎么干”，传递出稳预期、强信心、促发展的强烈信号。2.海外方面，以色列政府10日凌晨批准加沙停火协议。3.供需方面，国庆期间，区域部分煤矿停产检修，产量小幅下滑，矿端库存增加，进口累计增速连续3个月呈现下降，库存连续三周回升，且库存后续有季节性回升趋势。4.技术方面，焦煤主力周K处于60均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，短期情绪或有支撑；需求端，金九成材需求表现一般，价格主要受原料推动，预计银十表现难以好过九月，粗钢产量仍将延续下降趋势，关注煤矿端的供应变化，预计煤炭库存将季节性回升。焦炭利润难有大幅改善空间。价格走势方面，预计焦煤期货主力价格或将在1060-1220区间震荡运行，焦炭期货主力1590-1730区间震荡运行。 「期现市场情况」 持仓量增加6.3万手，月差增加12.0个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 p截至10月10日，焦煤期货合约持仓量为80.91万手，较节前增加6.3万手。p截至10月10日，焦煤5-1合约价差为98.0，环比增加12.0个点。 「期货市场情况」 焦煤注册仓单量环比增加200手，焦炭焦煤1月合约比值环比持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 p截至10月10日，焦煤注册仓单量为200手，环比增加200手。p截10月10日，焦炭焦煤1月期货合约比值为1.44，环比持平。 「现货市场情况」 蒙古焦煤出厂价环比持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年10月9日，日照港焦炭平仓价为1430元/吨，环比持平；蒙古:出厂价:焦煤(5#,甘其毛都口岸)报1250元/吨，环比持平。（单位：元/吨）p截至10月10日，焦煤基差为16.0元/吨，环比上升160.5个点。 「产业情况」 国庆期间，区域部分煤矿停产检修，产量总体小幅下滑，下游观望，矿端库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为81.9%，环比减4.6%。原煤日均产量183.9万吨，环比减10.3万吨，原煤库存446.4万吨，环比增2.5万吨，精煤日均产量75.2万吨，环比减2.2万吨，精煤库存195.9万吨，环比增4.3万吨。p本周，Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率为37.1%，环比减1.15%；精煤日产26.8万吨，环比减0.7万吨；精煤库存302.8万吨，环比减7.9万吨。 「产业情况」 焦煤总库存环比增加53.60万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为74.95%减0.05 %；焦炭日均产量52.86减0.03，焦炭库存42.54增3.53，炼焦煤总库存819.32减69.15，焦煤可用天数11.7天减0.98天。p截至2025年10月3日，炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）为1969.71万吨，环比增加53.60万吨，同比增加1.28%。 「产业情况」 焦煤港口库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为507.47增5.00；其中华北3港焦煤库存为246.97持平0.00，东北2港41.00持平0.00，华东9港127.50持平0.00，华南2港92.00增5.00。 10p本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为252.59减4.00；其中北方5港焦炭库存为95.80减3.00，华东10港125.79增1.00，南方3港31.00减2.00。（单位：万吨） 「下游情况」 铁水环比上周减少0.27万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p本周，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量241.54万吨，环比上周减少0.27万吨，同比去年增加8.46万吨。p本周，钢厂盈利率56.28%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年减少15.15个百分点。 「产业情况」 钢厂炼焦煤库存下降；独立焦化厂平均吨焦盈利9元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利9元/吨；山西准一级焦平均盈利17元/吨，山东准一级焦平均盈利63元/吨，内蒙二级焦平均盈利-51元/吨，河北准一级焦平均盈利58元/吨。p本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：炼焦煤库存781.13减6.93，焦煤可用天数12.66天减0.07天；喷吹煤库存424.47减3.28，喷吹可用天数12.32天减0.05天。 「产业情况」 国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年8月中国原煤产量为39049.7万吨，同比下降3.2%；1-8月累计产量为316517.4万吨，同比增长2.8%。p2025年8月份，中国炼焦煤产量3696.86万吨，环比下降9.60%。 「上游情况」 能源局提出增强海外资源供应保障能力，巩固拓展与煤炭资源大国合作；价格下行影响，1-8月我国进口炼焦煤同比下降8% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p海关总署数据，2024年我国进口煤5.4亿吨，同比增长14.4%，创下历史新高，其中累计进口炼焦煤12189.5万吨，同比增长19.62%。 p据海关总署最新数据显示，8月我国总进口量达1016.2万吨，环比上涨6%，同比下降5%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。