库存再增&需求回升，矿价延续宽幅波动「2022.8.12」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698铁矿石市场周报联系电话：0595-36208239关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周铁矿石期价延续震荡偏强。发改委要求抢抓三季度施工旺季，央行加大信贷投放，宏观面继续提振市场信心。另外钢厂高炉复产增多，将提升铁矿石现货需求，只是铁矿石港口库存继续增加，抑制矿价反弹空间。下周铁矿石期价或延续宽幅整理。本期铁矿石到港量继续增加，而铁矿石港口库存已连续七周提升，供应端维持相对宽松。终端需求随着钢价反弹，钢厂高炉复产增多，铁矿石现货需求增加预期也较强。叠加远月合约贴水现货较深，亦对期价构成支撑。技术上，I2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方；BOLL指标显示上轨与中轴开口向上，期价或测试中轴支撑。操作上建议，短线于710-765区间低买高抛，止损15元/吨。 4「期现市场情况」本周期货价格延续区间整理本周，I2301合约延续区间整理。本周，I2209合约走势强于I2301合约，12日价差为71元/吨，周环比+13.5元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、铁矿石跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院01020304050607080902022-02-072022-02-112022-02-172022-02-232022-03-012022-03-072022-03-112022-03-172022-03-232022-03-292022-04-062022-04-122022-04-182022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-082022-08-12I2209-I2301合约价差01000002000003000004000005000006000007000005506006507007508008509009502022-01-182022-01-252022-02-082022-02-152022-02-222022-03-012022-03-082022-03-152022-03-222022-03-292022-04-072022-04-142022-04-212022-04-282022-05-102022-05-172022-05-242022-05-312022-06-082022-06-152022-06-222022-06-292022-07-062022-07-132022-07-202022-07-272022-08-032022-08-10I2301合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close 5「期现市场情况」本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净多关不知8月12日，大商所铁矿石仓单量为3300张，周环比+1700张。8月12日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多9898张，较上一周-21710张。图3、大商所铁矿石仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院02000400060008000100001200014000160002022-01-052022-01-112022-01-172022-01-212022-01-272022-02-092022-02-152022-02-212022-02-252022-03-032022-03-092022-03-152022-03-212022-03-252022-04-062022-04-122022-04-182022-04-222022-04-282022-05-062022-05-102022-05-162022-05-202022-05-262022-06-012022-06-082022-06-142022-06-202022-06-242022-06-302022-07-062022-07-122022-07-182022-07-222022-07-282022-08-032022-08-09铁矿石仓单（手）-50000-40000-30000-20000-100000100002000030000400004500005000005500006000006500007000007500008000008500009000002021-12-092021-12-162021-12-232021-12-302022-01-072022-01-142022-01-212022-01-282022-02-112022-02-182022-02-252022-03-042022-03-112022-03-182022-03-252022-04-012022-04-122022-04-192022-04-262022-05-062022-05-132022-05-202022-05-272022-06-062022-06-132022-06-202022-06-272022-07-042022-07-112022-07-182022-07-252022-08-012022-08-08铁矿石期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格上调8月12日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报510元/干吨，周环比+51元/干吨。本周，铁矿石现货价格强于I2301合约期货价格，12日基差为112元/吨，周环比+44元/吨。图5、青岛港铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、铁矿石主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院85105125145165185205225245500700900110013001500170019002021-01-042021-01-262021-02-242021-03-182021-04-122021-05-072021-05-312021-06-232021-07-152021-08-062021-08-302021-09-232021-10-222021-11-152021-12-072021-12-292022-01-212022-02-212022-03-152022-04-082022-05-052022-05-272022-06-212022-07-132022-08-04青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨0501001502002503003505006007008009001000110012002022-02-102022-02-172022-02-242022-03-032022-03-102022-03-172022-03-242022-03-312022-04-112022-04-182022-04-252022-05-052022-05-122022-05-192022-05-262022-06-022022-06-102022-06-172022-06-242022-07-012022-07-082022-07-152022-07-222022-07-292022-08-052022-08-12铁矿石1月合约基差图1月基差期货收盘价(1月交割连续):铁矿石现货价格 7「上游市场情况」本周铁矿石到港量增加据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2611.4万吨，环比减少42.1万吨。8月1日-8月7日中国47港到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨；中国45港到港总量2420.7万吨，环比增加255.4万吨；北方六港到港总量为1517.0万吨，环比增加362.4万吨。图7、澳巴铁矿石发货量来源：wind 瑞达期货研究院图8、铁矿石到港量来源：wind 瑞达期货研究院-800-600-400-2000200400600800100012001400160018002000220024002600280030002019-01-062019-02-172019-03-312019-05-122019-06-232019-08-042019-09-152019-10-272019-12-082020-01-192020-03-012020-04-122020-05-242020-07-052020-08-162020-09-272020-11-082020-12-202021-01-312021-03-142021-04-252021-06-062021-07-182021-08-292021-10-102021-11-212022-01-022022-02-132022-03-272022-05-082022-06-192022-07-31澳巴铁矿石发货总量增减澳巴总量-1000-800-600-400-20002004006008001500170019002100230025002700290031002021/1/32021/1/242021/2/142021/3/72021/3/282021/4/182021/5/92021/5/302021/6/202021/7/182021/8/82021/8/292021/9/222021/10/112021/11/12021/11/222021/12/132022/1/32022/1/242022/2/142022/3/72022/3/282022/4/182022/5/82022/5/292022/6/192022/7/102022/7/31中国47港到港总量增减47港到港量（万吨） 8「上游市场情况」矿山产能利用率上升，BDI指数下滑据Mysteel统计，截止7月29日全国126矿山样本产能利用率为64.17%，环比上期调研+0.24%；库存273.79万吨，周环比+37.28万吨。8月11日，波罗的海干散货海运指数BDI为1556，周环比-36。图9、全国226座矿山产能利用率来源：wind 瑞达期货研究院图10、BDI海运指数来源：wind 瑞达期货研究院50556065707532343638404244462017/12/12018/1/262018/3/302018/5/252018/7/202018/9/142018/11/92019/1/42019/3/12019/4/262019-06-202019-08-162019-10-112019-12-062020-02-072020-04-032020-05-292020-07-242020-09-182020-11-132021-01-082021-03-122021-05-072021-07-022021-08-272021-10-222021-12-172022-02-112022-04-082022-06-032022-07-29全国126座矿山生产情况产量（万吨/天）产能利用率%(右)05001000150020002500300035004000450050005500600019/12/1020/1/1620/2/1420/3/1620/4/1620/5/1820/6/1720/7/1620/8/1420/9/1520/10/1420/11/1320/12/1421/1/2021/2/1821/3/1921/4/2121/5/2121/6/2221/7/2121/8/192