一、研究观点
- 棉花：ICE美棉下跌，郑棉止跌、持仓增加。国际市场关注宏观层面（美国政府停摆、美联储降息路径分歧、美元指数回升），美棉低位震荡。国内市场关注新棉上市进度，截至10月8日累计公检量近20万吨，高于去年同期，上市进度提前。新疆北部天气影响籽棉收购，籽棉价格约6-6.2元/公斤。短期郑棉上方承压，下方空间有限。
- 白糖：泛糖科技预计2025/26榨季内蒙古糖产量与上榨季持平。现货报价涨跌不一，广西、云南、加工糖厂报价区间分别为5740-5850元/吨、5690-5740元/吨、5860-6050元/吨。原糖受巴西供应充足抑制，期价向区间下沿移动。国内期价小幅反弹，台风影响广西蔗田，市场担忧产量受损，现货报价上调。短期糖价下方深度有限，以区间行情对待，关注未来进口。
二、日度数据监测
- 棉花：1-5合约价差-30元/吨（环比-20），主力基差1444元/吨（环比-203）。新疆现货14755元/吨（环比-46），全国现货14739元/吨（环比-20）。
- 白糖：1-5合约价差36元/吨（环比-4），主力基差292元/吨（环比-60）。南宁现货5800元/吨（环比+20），柳州现货5820元/吨（环比-25）。
三、市场信息
- 棉花：仓单3030张（环比-51），到厂价新疆14755元/吨，纱线负荷50.4（环比+0.3），库存26.4（环比+0.6）。
- 白糖：仓单8898张（环比-70），南宁现货5800元/吨（环比+20）。
四、图表分析
- 棉花：主力合约收盘价、基差、1-5价差、1%关税配额内外价差、仓单及有效预报等图表展示价格走势及市场变化。
- 白糖：主力合约收盘价、基差、1-5价差、仓单及有效预报等图表展示价格走势及市场变化。
五、研究团队介绍
- 张笑金（资源品研究总监）、张凌璐（资源品分析师）、孙成震（资源品分析师）等成员及其获奖情况。
六、免责声明
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