金融期货日报

一、研究观点

• 股指：A股节后开门红，全A收涨1.31%，成交额2.67万亿元。海外黄金上涨提振有色金属股，带动指数冲高。地缘事件关注点包括日本新首相政策、中东巴以冲突、美国预算问题。国内方面，人民日报文章预热“十五五规划”，二十届四中全会预期乐观。市场可能回归基本面交易，关注三季报营收增速、化债进程、央行购债、PPI跌幅等指标。

二、国债

• 国债期货收盘涨，30年期涨0.46%，10年期涨0.15%。央行开展6120亿逆回购，利率持稳。公开市场净回笼3513亿元，资金宽松利好债市。但货币政策降息预期降温，类财政工具加码，债市情绪偏谨慎，震荡偏空。

三、市场消息

• A股沪指涨1.32%站上3900点，黄金、稀土永磁板块上涨。下跌方面影视股调整，芯片股冲高回落。可控核聚变概念爆发，国光电气等十余股封板。

四、图表分析

• 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约均上涨，基差多数收窄。
• 国债期货：主力合约上涨，现券收益率下行，跨期价差收窄。
• 汇率：美元对人民币中间价、远期汇率稳中有升，欧元对人民币汇率走强。

五、研究结论

• 市场短期偏强，关注政策预期变化和基本面指标。债市震荡偏空，需关注货币政策动向。长期关注化债进程、央行购债、PPI跌幅等指标。