黑色建材日报：市场弱现实持续，钢材价格震荡运行

钢材：市场弱现实持续，钢材价格震荡运行 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3096元/吨，热卷主力合约收于3286元/吨。现货方面，根据钢联数据显示，螺纹产量203.4万吨，环比减少3.62万吨；总库存659.64万吨，增加57.39万吨。热卷产量323.29万吨，环比减少1.4万吨；总库存329.3万吨，环比增加29.92万吨。昨日，全国建材成交11.99万吨。 供需与逻辑：建材：传统旺季过半，终端需求表现仍较弱，高库存暂未缓解，弱现实压制价格底部震荡。板材：假期后首个工作日，板材价格相对稳定，供需格局维持下，消费韧性持续。短期来看，成材基本面矛盾暂无改变，高铁水下成本支撑仍在，关注临近会议对盘面带动作用及后续供需格局改变。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场观望为主，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格小幅上涨。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格持涨运行，贸易商报价积极性一般，钢厂采购多以刚需为主。本期铁水小幅回落，环比减少0.27万吨。昨日全国主港铁矿累计成交98.0万吨，环比上涨397.46%；远期现货：远期现货累计成交145.5万吨（11笔），环比下跌40%(其中矿山成交量为128.5万吨)。 综合来看，宏观层面，国内强政策预期脉冲式提振商品价格，对盘面带来较大扰动。基本面方面，当前铁矿整体估值偏高，高矿价供应相对宽松，同时下游高铁水下铁矿有较强的消费韧性，整体库存维持中位水平。短期供需双旺下，铁矿价格维持区间震荡。关注下游需求情况及铁矿供给情况对矿价带来的影响。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：市场情绪谨慎，双焦震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日，双焦呈现震荡走势。截至收盘，焦煤2601合约涨幅1.57%，焦炭2601合约涨幅0.52%。进口煤方面，目前通关已恢复，贸易商报价积极性一般，价格随盘面波动，交投氛围偏冷清。 逻辑和观点：焦煤方面，随着小长假结束，焦煤供应逐步恢复，市场仍将维持宽松格局；短期需求以消耗库存为主，下游企业采购情绪趋于谨慎，整体需求释放相对平缓。焦炭方面，受北方天气影响，物流运输受阻，焦炭整体供应呈现小幅下降态势；下游钢厂利润有所回落，以刚需采购为主，市场需求未见明显改善。后续需要关注宏观会议、查超产对焦煤供给的影响、成材消费情况、终端需求释放进度。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、焦煤供给、钢厂利润、铁水产量、成材需求等。 动力煤：下游日耗回落，煤价偏弱运行 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区煤价窄幅震荡运行。正值市场淡季，站台大户及部分多数煤矿拉煤车明显减少，终端采购压价明显，短期坑口煤价预期偏弱。港口方面，港口市场情绪一般，当前下游观望情绪浓厚，采购积极性不高，成交价格重心略有下移。进口方面，进口煤价格稳定，成交活跃度略有下降，市场参与者对于后市看法存在分歧，整体成交冷清。 需求与逻辑：正值动力煤淡季，下游日耗回落，港口库存累积，短期价格震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 无 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均...................................................................