L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-10-10） 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收7153点，下跌-28点或-0.39%。华北地区LLDPE报收在7050-7150元/吨。华东地区LLDPE报收7100-7350元/吨。华南地区LLDPE报收7230-7600元/吨。LLDPE市场价格弱调。华北大区线性部分跌10-50元/吨；华东大区线性部分跌20-50元/吨；华南大区线性部分跌10-50元/吨。贸易商让利报盘，部分牌号价格有所松动，下游按需采购。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6852点，下跌-51点或-0.74%。华北地区PP拉丝报收6630-6750元/吨，华东地区PP拉丝报收6650-6750元/吨，华南地区PP拉丝报收6680-6800元/吨。国内PP市场价格下跌。部分生产企业厂价下调，成本支撑趋弱，持货商节后出货意愿较强，报盘多数下调30-80元/吨不等，下游积极询盘，但采购仍相对谨慎，部分区域低价成交尚可。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中国化工报消息：目前，全球塑料添加剂市场正处于上升轨道，但近年来受经济和地缘政治挑战影响，市场也出现了波动。不过，标普全球商品洞察公司特化品更新项目发布的最新《特种化学品行业概述》报告显示，2024至2029年全球塑料添加剂消费量预计将以3.2%的复合年增长率继续增长。此轮塑料添加剂的消费增长与汽车、航空、电子、医疗和建筑等塑料终端消费领域的产量增长密切相关，同时又受到不断变化的政策法规的影响。 【逻辑分析】 国内PE产能利用率连续4周增产，报收83.9%，同比增产+4.2%，涨幅扩大；国内PP产能利用率连续3周增产，报收77.7%，同比减产-0.1%，跌幅收窄。10月至今，波罗的海干散货运费指数下跌至1939点，波罗的海原油运费指数下跌至1090点，两者之比报收1.78，同比上涨+8.5%，连续8个月边际走强，利多聚烯烃单边。 【交易策略】 单边：Ｌ主力01合约观望；PP主力01合约少量试空，宜在周四高位处设置止损。 套利（多-空）：L2601-PP2601报收+313点持有，宜在30日高位处设置止损。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-10-09） 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收7153点，下跌-28点或-0.39%。华北地区LLDPE报收在7100-7170元/吨。华东地区LLDPE报收7160-7370元/吨。华南地区LLDPE报收7230-7600元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6852点，下跌-51点或-0.74%。华北地区PP拉丝报收6700-6850元/吨，华东地区PP拉丝报收6750-6850元/吨，华南地区PP拉丝报收6700-6830元/吨。 【重要资讯】 援引央视新闻消息：10月1日，因特朗普政府与国会拨款谈判破裂，美国联邦政府近七年来首次停摆。国家公园、签证等非必要服务中断，仅军队等核心部门运转。10月3日，参议院再否临时法案，停摆持续。白宫估算，每周经济损失约150亿美元，凸显政治极化下的财政制度缺陷。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 8月，国内聚乙烯净进口减量至83.4万吨，聚丙烯净进口报收-2.9万吨，两者之差报收86.3万吨，连续3个月边际减量，利多L-PP价差（进口相对减少，相对利多L）。7月，全球股票市值缩水至126.5万亿美元，同比上涨+4.1%，涨幅收窄，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 单边：Ｌ主力01合约多单持有，宜在26日低位处设置止损；PP主力01合约观望。 套利（多-空）：L2601-PP2601报收+301点，择机介入，宜在26日低位处设置止损。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-09-30） 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收7161点，下跌-20点或-0.28%。华北地区LLDPE报收在7100-7170元/吨。华东地区LLDPE报收7160-7370元/吨。华南地区LLDPE报收7230-7600元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6878点，下跌-25点或-0.36%。华北地区PP拉丝报收6700-6850元/吨，华东地区PP拉丝报收6750-6850元/吨，华南地区PP拉丝报收6700-6830元/吨。 【重要资讯】 援引中化新网消息：七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确行业增加值年均增长5%以上，推动高端化、绿色化、智能化转型。重点包括：强化科技创新，攻关电子化学品等关键产品；调控产能，推进老旧装置更新和数字化转型；拓展新能源等新兴市场；建设高质量化工园区和集群；深化国际合作，稳外贸、引外资。政策涵盖财政、金融、要素保障等支持，加强运行监测预警，推动行业质的有效提升和量的合理增长。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 9月至今，布伦特原油上涨至67.6美元/桶，同比下跌-7.5%，连续5个月边际增量，利空L。8月，国内PE产量连续2个月增产至282.7万吨，同比增产+16.4%，连续8个月边际增产，利空L-PP价差（PE供应增量，相对利空L）。 【交易策略】 临近长假，今日无夜盘，宜控制在手敞口库存。 单边：Ｌ主力01合约多单持有，宜在上周五低位处设置止损；PP主力01合约观望，关注周一高位处的压力。 套利（多-空）：观望。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-09-29） 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收7197点，上涨+38点或+0.53%。华北地区LLDPE报收在7120-7150元/吨。华东地区LLDPE报收7180-7370元/吨。华南地区LLDPE报收7230-7600元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6916点，上涨+23点或+0.33%。华北地区PP拉丝报收6700-6850元/吨，华东地区PP拉丝报收6750-6850元/吨，华南地区PP拉丝报收6700-6850元/吨。 【重要资讯】 援引中国化工报消息：2025年9月，全国“质量月”期间，石油和化工行业围绕“加强全面质量管理促进质量强国建设”主题，全面推进质量提升。中国海油、中国化学、中国石油等企业通过数智赋能、标准建设、智能监控等手段强化全流程质量管控。多项技术创新和管理举措落地，助力行业高质量发展。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 截至上周：L期货无新注册仓单；L期货注册仓单数量持平，报收1.27万手；PP期货无新注册仓单，环比减少-745手；PP期货注册仓单数量累库+3.5%至1.41万吨。8月，美国制造业PMI回升至48.7点，连续3个月加速上涨，利多L单边。 【交易策略】 单边：Ｌ主力01合约择机试多，宜在上周五低位处设置止损；PP主力01合约择机试多，宜在上周五低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-09-19） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在7060-7400元/吨，部分跌20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7150-7600元/吨，区间价格部分变动，幅度在10-50元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在7250-7700元/吨，区间内跌幅10元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 2.PP现货市场，华北大区PP市场偏弱运行，拉丝主流成交价格在6670-6780元/吨，较上一交易日下跌20/0元/吨。华东地区PP拉丝主流成交价格为6700-6800元/吨，较上一交易日下跌0/40元/吨。华南大区PP价格弱势整理，今日拉丝价格成交集中在6650-6830元/吨，较上一交易日价格持平。 【重要资讯】 作者承诺 1.昨日PE检修比例16.9%，环比增加3.2个百分点，PP检修比例19.3%，环比增加1.5个百分点。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 需求端，下游需求处于旺季当中，下游开工环比小幅提升，农膜开工和订单同期低位，近期主要关注国庆节前备货情况。供应端，检修环比有所下降，但仍在高位，不过四季度检修预期显著下降。PP新产能8月底投产宁波大榭二期一线45万吨新装置，9月初投产宁波大榭二期二线45万吨新装置。01合约仍有新产能投放预期，PE主要是埃克森美孚惠州50万吨L