尿素供应宽松格局延续 PTA计划外减产增加

尿素

• 市场表现：尿素期货主力合约UR2601下跌3.42%，持仓量31.07万手。山东、河南中小颗粒尿素均价分别下滑40元/吨和29元/吨至1556元/吨和1560元/吨。
• 供应端：尿素生产企业开工率83.73%，环比上升0.32%，同比仍处高位，供应宽松格局延续。
• 需求端：农业需求阶段性空档，工业需求支撑乏力，市场以零星补货为主。
• 操作建议：震荡偏空思路为主。

PTA

• 市场表现：TA2601下跌0.30%，成交减少3.2万手，持仓增加4.6万手。午后主流商谈区间4470-4535元/吨，基差偏稳。
• 供需情况：下游聚酯需求偏稳，PTA计划外减产增加，短期供需压力不大，但市场预期偏弱。
• 成本端：原油先跌后涨，价格重心波动不大，成本端驱动不足。
• 操作建议：依据原料滚动操作，1-5月差反套。

玻璃

• 市场表现：玻璃主力合约下跌0.98%，收盘于1218元/吨。
• 供给端：日熔量16.07万吨，环比持平。天然气燃料浮法玻璃周均利润-80.56元/吨，环比增加5.00元/吨；煤制气浮法玻璃周均利润143.93元/吨，环比增加12.91元/吨；石油焦浮法玻璃周均利润104.23元/吨，环比持平。
• 需求端：LOW-E玻璃开工率环比下行，企业订单天数增加。全国浮法玻璃总库存6282.4万重箱，环比增加346.9万重箱。
• 操作建议：后期价格震荡为主。

纯碱

• 市场表现：纯碱主力合约下跌1.73%，收盘于1250元/吨。
• 供给端：纯碱厂家周度产量77.08万吨，环比减少0.66万吨；氨碱企业平均生产利润-37.2元/吨，联碱企业平均生产利润-77.5元/吨（双吨）。
• 需求端：浮法玻璃、光伏玻璃开工率持稳，重碱现货需求一般。国内纯碱厂家总库存165.98万吨，较节前增加5.99万吨（轻质纯碱增加4.24万吨，重质纯碱增加1.75万吨）。
• 操作建议：保持反弹做空策略。