核心观点与关键数据
黄金
- 核心观点：短期跳空高开，受美国政府停摆、法国总理辞职、日本政治不确定性等避险情绪推动，挑战910位置；中长期看，降息周期开启，地缘重塑，央行购金，战略配置价值不变。
- 关键数据：COMEX黄金上涨4.45%，COMEX白银上涨3.42%，中国9月末黄金储备增加4万盎司。
- 策略推荐：短线警惕超买风险，逢回调布局长线单子。
铜价
- 核心观点：伦铜创年内新高，沪铜或跟涨高开，受宏观降息预期、铜矿紧缺、投机资金涌入推动；中长期看好，作为战略资源和贵金属平替。
- 关键数据：印尼Grasberg铜矿事故影响扩大，国内9月制造业PMI回升。
- 策略推荐：前期多单持有，新多单等待回调企稳，沪铜关注区间81000-86000元/吨。
锌价
- 核心观点：伦锌先扬后抑，国内锌精矿供应宽松，但库存不足4万吨，软挤仓风险加剧；中长期看，供增需减，逢高沽空。
- 关键数据：9月国内锌锭产量60万吨，环比下滑4.1%，同比增长20.2%。
- 策略推荐：短期跟涨冲高，上方空间有限，建议卖出套保逢高布局。
铝价
- 核心观点：外盘伦铝走高，沪铝或跟随涨势，受宏观降息预期、国内下游开工率上升推动；短期偏强运行。
- 关键数据：9月国内电解铝产量同比增长1.22%，环比增长0.33%，库存下降。
- 策略推荐：逢低做多为主，主力运行区间20500-21500元/吨。
镍价
- 核心观点：伦镍偏强，沪镍或延续回升，受宏观降息预期、国内精炼镍供应过剩、硫酸镍环节偏紧推动。
- 关键数据：9月国内纯镍社会库存约4.08万吨，环比小幅去化。
- 策略推荐：暂时观望，注意下游消费改善情况，主力运行区间120000-125000元/吨。
碳酸锂
- 核心观点：基本面矛盾不大，宽幅震荡，受产量增加、库存去化、海外锂矿释放增量推动。
- 关键数据：9月碳酸锂周度产量为21469吨，续创年内新高。
- 策略推荐：多单止盈，关注矿端复产进度，主力资金移仓换月。
研究结论
- 金银：金价受益于避险情绪、降息预期、央行购金，中长期看长牛；白银跟随黄金波动，供需缺口明显，长期看多。
- 铜：短期跟涨高开，中长期看好战略资源和绿色铜需求。
- 锌：短期跟涨冲高，中长期供增需减，逢高沽空。
- 铝：短期偏强运行，关注下游开工变动。
- 镍：短期延续反弹，中长期关注下游消费改善。
- 碳酸锂：宽幅震荡，多单及时止盈。
