心血管疾病相关医疗器械行业报告：心血管行业空间广阔，集采助力国产替代

证券研究报告2025年09月27日 心血管行业空间广阔，集采助力国产替代 心血管疾病相关医疗器械行业报告 核心结论 心率不齐相关医疗器械市场规模大。根据弗若斯特沙利文研究报告，心血管疾病中，心律不齐患病率相对较高，中国和全球范围的心脏电生理手术、心律管理器械及心脏起搏器的市场规模不断增加。2021年中国心脏电生理器械市场规模达到65.80亿元，2025年预计将增至157.26亿元，预计到2032年，中国心脏电生理器械市场规模进一步达到419.73亿元，全球范围达到324.50亿美元。 根据弗若斯特沙利文数据，全球心律管理器械市场的规模自2016年的97亿美元增加至2021年的106亿美元，复合年增长率为1.8%，并预期于2030年将增加至128亿美元。根据弗若斯特沙利文数据，全球心脏起搏器市场预期将由2021年的3,597.4百万美元增加至2030年的4,224.9百万美元，复合年增长率为1.8%。 冠状动脉和主动脉相关医疗器械市场规模较大。根据弗若斯特沙利文数据，中国冠状动脉疾病患病人数不断增加，预计在2026-2030年的复合年均增长率约2.0%，并在2030年达到3166.7万人。根据弗若斯特沙利文数据，治疗主动脉疾病的主动脉支架腔内介入手术量及市场规模不断增加，2021年中国主动脉腔内介入手术达到49,217台，其中胸主动脉手术32,526台，腹主动脉手术16,691台，出厂价计算，2021年中国主动脉腔内介入支架市场规模为24.0亿元，预计中国主动脉支架型腔内介入手术量将在2030年进一步达到18.04万台。 分析师 陆伏崴S0800522120002lufuwei@research.xbmail.com.cn 吕晔S080052412000413023233616lvye@research.xbmail.com.cn 心脏瓣膜相关介入手术中国渗透率较低。心脏瓣膜相关疾病中，中国仍有大量患者尚未接受经导管主动脉瓣置换术等治疗手段，渗透率仍然较低，增长潜力较大。根据弗若斯特沙利文数据，预计在2030年，中国经导管瓣膜置换手术的市场规模将达到113.60亿元，二尖瓣反流手术数量达到5.41万例，经导管三尖瓣手术数量达到20.01万例。 相关研究 医疗器械：全国冠脉支架集采政策落地，坚定看好国产替代大逻辑不变2020-11-06 建议关注公司：微电生理（688351.SH）（已覆盖）是中国优秀的心脏电生理厂家；佰仁医疗（688198.SH）是中国优秀的外科瓣膜和介入瓣膜厂家；健世科技（09877.HK）的三尖瓣瓣膜在欧洲、国内目前完成临床注册临床实验、在临床观察期中。 风险提示：行业政策变动；地缘政治；研发不及预期；销售不及预期；医疗事故；行业竞争加剧；管理及财务风险；专利风险；其他医疗行业等风险 内容目录 一、血管疾病行业市场前景...................................................................................................41.1心血管手术市场前景....................................................................................................41.1.1电生理市场前景...................................................................................................41.1.2冠状动脉疾病市场前景........................................................................................61.1.3主动脉支架市场前景...........................................................................................71.1.4心脏瓣膜相关市场前景........................................................................................8二、心血管疾病相关医疗器械企业.......................................................................................102.1微电生理....................................................................................................................102.1.1公司历史沿革....................................................................................................102.1.2公司历年业绩....................................................................................................122.1.3管线及主要产品.................................................................................................132.1.4风险提示............................................................................................................172.2佰仁医疗....................................................................................................................172.2.1公司历史沿革....................................................................................................172.2.2公司历年业绩....................................................................................................182.2.3管线及主要产品.................................................................................................192.2.4风险提示............................................................................................................192.3健世科技....................................................................................................................202.3.1公司历史沿革....................................................................................................202.3.2管线及主要产品.................................................................................................212.3.3风险提示............................................................................................................21 图表目录 图1：2017-2032E中国心脏电生理器械市场规模（亿元）及增幅........................................4图2：2017-2032E全球心脏电生理器械市场规模（十亿美元）及增幅................................5图3：2016-2030E全球CRM器械市场明细（百万美元）...................................................5图4：2016-2030E全球心脏起搏器植入手术情况（千台）...................................................6图5：2016-2030E全球心脏起搏器市场明细（百万美元）..................................................6图6：2018-2030E中国冠状动脉疾病患病人数（万人）及增幅............................................7图7：2017-2030E全球冠状动脉疾病患病人数（亿人）及预测............................................7图8：2017-2030E中国主动脉支架型腔内介入手术量（万台）............................................8图9：2017-2030E中国TAVR手术市场规模（百万元）及增幅............................................8图10：2017-2030E全球TAVR手术市场规模（百万美元）及增幅......................................9 图11：2021-2030E中国二尖瓣反流手术数量（千例）.........................................................9图12：2023E-2030E中国经导管三尖瓣手术数量（千例）.................................................10图13：微电生理历年营业收入（百万元）及增幅................................................................13图14：微电生理历年归母净利润（百万元）及增幅.............................................................13图15：微电生理历年销售毛利率和净利率...........................................................................13图16：微电生理历年费用率.................................................................................................13图17：佰仁医疗历年营业收入（百万元）及增幅................................................................18图1