ESG行业月报(2025年9月)：始祖鸟营销争议凸显ESG重要性，9月样本ESG指数跑赢大盘

综合2025年09月29日 ESG月报（2025年9月） 始祖鸟营销争议凸显ESG重要性，9月样本ESG指数跑赢大盘 ❑行业发展动态： 华创证券研究所 1、政策动态：（1）中国设定2035年气候目标，计划将全经济温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风光装机力争达36亿千瓦，并推动新能源汽车普及和碳市场覆盖。（2）澳大利亚宣布2035年减排目标为较2005年减少62%-70%，并设立“净零排放基金”等多项资金支持工业脱碳和清洁能源。（3）泰国旅游局推广ESG旅游模式，使社区收入短期增长约20%，未来将制定政策框架以吸引更多ESG旅游的投资。 证券分析师：洪锦屏邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 证券分析师：肖琳邮箱：xiaolin@hcyjs.com执业编号：S0360523020003 2、行业热点：（1）始祖鸟烟花秀引发的环保争议对母公司安踏的股价及品牌声誉构成了潜在风险。这一事件凸显出，在当代企业的市值管理中，ESG理念已从“软性指标”转变为影响投资者信心与品牌价值的“硬约束”。（2）WWF建议建立全球绿色贸易激励机制，并将其纳入国际谈判，以推动低碳发展。中国若引领规则制定，可提升其气候治理话语权。 证券分析师：邱弘奥邮箱：qiuhongao@hcyjs.com执业编号：S0360524120004 3、产业实践：（1）国网南京公司联合企业构建电池“重生舱”联盟，通过创新回收网络与技术，实现电池高效梯次利用与资源再生，兼具显著环境与社会效益，并获推广。（2）宜家美国启动为期六个月的食物垃圾试点项目，将五家门店的餐厨垃圾转化为可再生天然气和肥料，以推动实现2030年零食物浪费目标，并展示循环经济实践。（3）微软投资62亿美元，联手挪威企业建造由纯可再生能源供电的AI数据中心，以解决算力需求激增带来的ESG压力，并增强欧洲AI主权。 4、机构和专家观察：（1）国家绿色发展基金董事长寿伟光指出，该基金正发挥国家级引领作用，通过绿色投资驱动可持续产业发展，围绕政策性与战略性方向布局，为经济高质量发展注入动能。（2）中国ESG研究院院长柳学信强调，ESG是中国经济发展的内生需求，并非“舶来品”。该理念将推动中国企业向以新能源为基础的生产、消费范式转变，增强我国的全球竞争力和影响力。 ❑资本市场动态： 1、指数：9月样本ESG指数跑赢大盘，其中科创ESG指数上涨8.8%，创指ESG上涨8.5%，万得全A可持续ESG上涨3.0%，智选300ESG领先上涨3.0%，中证ESG100上涨1.0%。 2、公募基金：截止2025年9月26日，窄口径下，以纯ESG为投资主题的公募基金存续约64支，基金净资产合计355亿元人民币。新发纯ESG基金1支，总规模4亿元。宽口径ESG基金中占比最大的子类为ESG策略主题基金，存续共388支，基金净资产合计约5224亿元人民币，占总资产比例为50.6%。回报表现方面，9月样本ESG指数跑赢大盘，兴全ESG产品涨幅领先。 3、债券：截止2025年9月26日，万得ESG（绿色）债券口径下，我国ESG债券存续共3650支，债券余额56234亿元人民币。其中规模最大的是地方政府债券，规模20861亿元。9月ESG债券新发行146支，新发行量1193.91亿元；总偿还量935.10亿元，净融资额258.81亿元。发行只数升至一年以来最高。。4、银行理财：截止2025年9月26日，ESG主题的银行理财产品共存续961支。当月新发产品共3支。按类别划分，纯ESG主题的理财产品数量最多，存续492支；环境保护主题的数量最少，存续132支。 风险提示：政策的快速演变与不确定性、政策推进不及预期、“反ESG”浪潮的冲击、绿色技术不成熟与成本高昂等。 目录 一、行业发展动态：到2035年中国全经济范围温室气体净排放比峰值降7%-10%.....3 （一）政策动态...............................................................................................................31、中国新一轮国家自主贡献目标：2035年覆盖全经济范围温室气体.................32、澳大利亚政府公布2035年减排目标...................................................................33、泰国旅游局推动ESG旅游，成功提升社区收入并获得全球认可....................3（二）行业热点...............................................................................................................41、始祖鸟烟花秀“炫技”翻车，安踏的环保承诺面临信任考验.........................42、WWF呼吁将绿色贸易纳入全球气候治理框架...................................................4（三）产业实践...............................................................................................................51、一场绿色变革，让退役电池焕活新能.................................................................52、宜家与贝莱德的Vanguard Renewables合作，推出食物垃圾发电项目..........53、微软签署62亿美元协议，联手挪威企业打造100%可再生AI基建...............6（四）机构和专家观点...................................................................................................61、国家绿色发展基金党委书记、董事长寿伟光：绿色投资驱动可持续产业发展.......................62、中国ESG研究院院长柳学信：ESG是中国经济发展的内生需求...................6 二、ESG资本市场动态：样本ESG指数跑赢大盘，绿色债券融资活跃........................7 （一）指数：样本ESG指数均跑赢大盘......................................................................7（二）公募基金：9月兴全ESG产品涨幅领先...........................................................7（三）债券：9月发行只数创一年以来新高................................................................8（四）银行理财：9月新发3支产品..........................................................................10 三、风险提示.........................................................................................................................10 一、行业发展动态：到2035年中国全经济范围温室气体净排放比峰值降7%-10% （一）政策动态 1、中国新一轮国家自主贡献目标：2035年覆盖全经济范围温室气体 9月24日，中国新一轮国家自主贡献目标发布：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成。 与2015年和2020年提交的前两份国家自主贡献相比，此次新一轮国家自主贡献目标呈现革命性升级。它首次覆盖全经济范围和所有温室气体种类，而不仅仅局限于二氧化碳排放。表明我国碳排放的治理范畴正从单一领域向全经济领域扩展；气候治理已超越碳排放治理，转向更广泛的可持续发展领域。 （资料来源：新京报） 2、澳大利亚政府公布2035年减排目标 澳大利亚政府9月18日宣布，将2035年减排目标设定为较2005年水平减少62%至70%。澳政府还宣布，将在国家重建基金中心新设立50亿澳元的“净零排放基金”(Net ZeroFund)以推动工业脱碳，向澳清洁能源金融公司(CEFC)拨款20亿澳元以降低电价，并投入11亿澳元用于鼓励生产更多清洁燃料。 根据《巴黎协定》，国家自主贡献机制要求各缔约方根据自身国情制定应对气候变化的行动目标，并每五年更新一次以符合全球气候目标。此前，澳大利亚政府已提出到2030年使二氧化碳排放量较2005年水平减少43%，并计划到2050年实现净零排放。 （资料来源：中国新闻网） 3、泰国旅游局推动ESG旅游，成功提升社区收入并获得全球认可 泰国国家旅游局（TAT）推动“村庄走向世界#永续议程”（Village to the World #SustainableAgenda）计划，与体育部、泰国证券交易所、文化促进局及主要私部门合作，结合ESG理念与社区旅游，短短2个月便使参与村落社区收入成长约20%。该计划的特色是将企业社会责任（CSR），转型为具体落实的ESG旅游模式，将永续植入商业制度。该计划包含营销、传播和酒店管理等领域专家的培训，并与上市公司合作。这样的合作将有助于企业永续目标与社区发展结合，为当地经济创造共享价值。 未来，泰国国家旅游局将制定相关政策框架，吸引更多ESG旅游的投资，扩大社区与企业间的合作，打造全国性的永续旅游生态系统，并致力以“化未知为难忘”（ChangeUnknown to Unforgettable）为理念，创造真实的动人体验，将陌生的邂逅转化为恒久的回忆。同时，确保各地社区在国际上能继续平衡、永续发展。 （资料来源：中时新闻网） （二）行业热点 1、始祖鸟烟花秀“炫技”翻车，安踏的环保承诺面临信任考验 近日，户外品牌始祖鸟与知名艺术家蔡国强在喜马拉雅山脉日喀则地区合作的“艺术烟花大秀”引发广泛争议。这场原本旨在通过艺术形式展现自然之美的活动，因在生态敏感区域燃放烟花，被批评为对高原脆弱环境的潜在破坏，进而演变为一场围绕企业环保责任与ESG价值观的公共危机。作为始祖鸟母公司亚玛芬集团的控股方，安踏集团也被推至舆论风口浪尖。 有网友指出，尽管主办方声称使用了“环保可降解材料”，但在青藏高原低温、干旱、缺氧的自然条件下，降解速度可能要比平原慢数十倍。而燃放火药时的高温可能灼伤表层土壤和原生植被，高原植被一旦受损，往往需要数年甚至数十年才能修复。 始祖鸟作为高端户外品牌，其核心用户群体普遍具有较强的环保意识，品牌自身也长期以“守护自然”为价值观标签。烟花秀在敏感生态区的举行，被视为对品牌承诺的直接背离。 （资料来源：新浪财经） 点评： 始祖鸟烟花秀引发的环保争议对母公司安踏的股价及品牌声誉构成了潜在风险。这一事件凸显出，在当代企业的市值管理中，ESG理念已从“软性指标”转变为影响投资者信心与品牌价值的“硬约束”。 烟花秀所带来的短暂流量，难以抵消其在“环境（E）”