2025年第四季度十大金股
2025年第三季度十大金股回顾
- 业绩表现：截至9月30日，财信证券十大金股绝对收益率为+26.04%，跑赢同期沪深300指数8.14个百分点。全年收益率+41.98%，跑赢沪深300指数24.04个百分点。
- 行业风格：第三季度，“反内卷”改善上市公司业绩，居民储蓄入市，推动万得全A指数走出震荡调整，演绎“慢牛”行情。科技方向，尤其是AI硬件、储能电池等表现突出。
- 个股表现：鼎通科技（+52.27%）、恺英网络（+45.42%）、唯科科技（+42.43%）、水晶光电（+32.90%）、广东宏大（+30.52%）、水羊股份（+30.45%）、迈普医学（+20.11%）、美亚光电（+20.09%）、东鹏饮料（-2.47%）、浦发银行（-11.31%）。
2025年第四季度配置思路
- 市场现状：9月初以来，A股上涨势头放缓，指数高位震荡，投资者分歧增加，高位科技股抱团风险加剧。
- 经济端：投资端或延续低位，消费端有支撑，出口端需警惕不确定性。经济增速或前高后低，但全年完成5%目标无虞。
- 物价端：“反内卷”政策推动PPI同比降幅收窄，期待其对企业利润和名义GDP增速的提振。
- 政策端：总量政策保持定力，聚焦中长期结构性问题。预计“十五五”规划将加大能耗、碳排放等目标约束力。
- 海外端：美联储开启预防式降息，利好全球权益市场，尤其是新兴市场。
- 投资建议：市场在经历震荡整理后仍存在走强基础，科技方向仍是主线，但内部将“高切低”，关注滞涨的科技赛道、反内卷方向、“十五五”规划重点方向、新消费方向。
2025年第四季度十大金股
- 美亚光电（002690.SZ）：色选机行业开拓者，口腔CT领军企业，扩品类扩产能育增长。
- 建设银行（601939.SH）：息差降幅收窄，负债成本管控有效，规模稳健增长，资产质量稳健。
- 亿纬锂能（300014.SZ）：动力电池毛利率提升，储能电池出货稳居全球第二，全面布局固态电池和锂金属电池。
- 恺英网络（002517.SZ）：拓展海外市场，传奇盒子平台服务收入贡献高毛利，AI战略落地加速。
- 立讯精密（002475.SZ）：业绩延续增长，各业务条线齐发力，持续深化AI硬件布局。
- 三花智控（002050.SZ）：制冷空调电器零部件业务稳健增长，汽车零部件业务快速成长，人形机器人业务打开增长空间。
- 水羊股份（300740.SZ）：“双业务、多品牌”布局优势凸显，高端化品牌战略持续推进，高端品牌产品梯队不断丰富。
- 迈普医学（301033.SZ）：拟收购易介医疗拓展神经介入业务，集采执行加速主营产品放量，止血纱及脑膜胶业务打开第二增长曲线。
- 中金黄金（600489.SH）：金价上行周期带来业绩弹性，纱岭金矿待投产推动产能扩张，集团资产注入预期明确，估值优势与高质量股东回报。
- 广东宏大（002683.SZ）：民爆行业龙头企业，产能规模优势明显，加快收购步伐布局海外市场，战略转型防务装备。
风险提示
- 欧美经济衰退风险，国内宏观经济复苏进程不及预期风险，中美贸易关系恶化，房地产风险，全球政治局势继续动荡风险。
