皇家银行加拿大（Royal Bank of Canada）正在发行与由雪佛龙公司（Chevron Corporation）、自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan Inc.）和斯特兰蒂斯公司（Stellantis N.V.）的普通股组成的篮子（“篮子标的”）表现挂钩的封顶增强回报缓冲票据（“票据”）。票据的发行日期为 2023 年 12 月 20 日，到期日为 2028 年 10 月 12 日。
核心条款：
- 封顶增强回报潜力：如果最终篮子价值高于初始篮子价值，投资者将在到期时获得等于篮子回报 125% 的回报，最高不超过 44.25%（具体数值将在交易日期确定）。
- 到期时或有本金返还：如果最终篮子价值低于或等于初始篮子价值，但高于缓冲价值（初始篮子价值的 70%），投资者将在到期时获得其票据的本金。如果最终篮子价值低于缓冲价值，投资者将损失其票据本金 1%，对于最终篮子价值低于初始篮子价值且超出缓冲比例（30%）的每 1%。
- 不支付利息：票据不支付利息。
- 信用风险：票据的任何付款都取决于皇家银行的信用风险。
- 非上市：票据不会在任何证券交易所上市。
风险提示：
- 投资者可能在到期时损失部分或大部分本金。
- 投资者的潜在回报有限，不会超过最高回报。
- 票据不支付利息，回报可能低于同等期限的传统债务证券。
- 付款受皇家银行信用风险影响，市场对其信用评价的变化可能影响票据的市场价值。
- 篮子中一个标的的价值变化可能被其他标的的价值变化抵消。
- 任何付款都将基于指定日期的篮子标的收盘价值。
- 美国联邦所得税后果不确定。
二级市场风险：
- 票据可能没有活跃的交易市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值将低于公开要约价格。
- 初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期。
利益冲突：
- 皇家银行及其附属公司的业务和交易活动可能产生利益冲突。
- RBC 资本市场公司（RBCCM）作为计算代理人的角色可能产生利益冲突。
篮子标的风险：
- 投资者不会拥有任何篮子标的的权利。
- 票据受与 STLA 标的相关的非美国证券风险影响。
- 法律或监管变化可能导致票据加速到期。
- 市场中断事件可能导致付款推迟并受到不利影响。
- 反稀释保护有限，计算代理人有权进行反稀释调整。
- 重整或其他事件可能对票据的价值产生不利影响或导致票据加速到期。
税收考虑：
- 根据法律顾问的意见，票据将按预付费金融合同“开放式交易”处理，但存在不确定性。
- 非美国持有人可能需要支付 30% 的预扣税，但根据皇家银行的确定，预计不会适用。
票据结构：
- 票据的经济条款反映了皇家银行的信用状况。
- 皇家银行可能选择与 RBCCM 和/或其其他子公司签订对冲安排，以履行其付款义务。
- 对冲安排的条款考虑了多种因素，包括皇家银行的信用状况、利率变动、波动性和票据期限。
