绿色债券环境效益信息披露情况分析报告(2025年存续期)

一、年度重点政策 2024年9月至2025年9月，我国发布多项政策鼓励绿色及可持续信息披露，现选取年度重点政策摘录整理如下。 （一）国务院印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》 2025年3月5日，《指导意见》发布，在绿色金融“大文章”方面提出引导金融机构将绿色低碳转型因素纳入资产组合管理考量，推动金融机构逐步开展碳核算和可持续信息披露，分步分类探索建立覆盖不同类型金融机构的环境信息披露制度，以及健全碳核算和环境信息披露制度等要求，有助于推动企业主体完善碳排放等环境信息核算和披露，提升金融机构获取的环境信息数据质量，助力金融机构强化环境风险识别与管理、完善投资决策体系、优化绿色资产配置。 （二）中国人民银行等四部门印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》 2024年10月12日，《意见》发布，从加大重点领域支持力度、提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务、强化实施保障四个方面提出19项重点举措，包括：鼓励金融机构探索建立生态信用行为激励机制，将企业降碳、减污、扩绿等表现作为贷款审批、额度测算、利率定价的重要参考因素；支持信用评级机构充分运用企业依法披露的环境信息，为绿色债券发行提供评级服务；深化环境信息依法披露制度改革，有效衔接企业环境信息依法披露和金融机构环境信息披露要求等。《意见》进一步促进企业环境信 息的披露，助力企业环境信息在绿色投融资领域得到实际应用；提高金融机构获取企业环境信息的效率和质量，并进一步提升金融机构投融资环境信息披露水平。 （三）中国人民银行等三部门联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》 2025年6月27日，《目录》发布，为我国各类绿色金融产品项目认定提供了统一适用标准，将提升绿色金融资产管理效率、降低绿色资产识别成本、助力完善绿色金融标准体系和基础制度。《目录》新增各绿色项目的温室气体排放贡献信息，对直接具备碳减排效益的项目、自身虽无直接碳减排效益但对其他行业碳减排具有显著贡献的项目进行了标识区分，进一步体现了管理部门对于绿色项目环境效益的重视程度，有助于引导资金精准投向绿色、低碳产业和项目。 二、绿色债券2025年存续期披露概况 （一）绿色债券披露整体情况 根据绿色债券2025年存续期信息披露情况统计，我国境内公开发行的绿色债券1存续数量和规模较上一年均有所上升。其中，贴标绿色债券21142只、19250.54亿元，数量较上一年增加171只（同比增加17.61%），规模较上一年增加2254.36亿元（同比增加13.26%）。“投向绿”债券31323 只、21864.74亿元，数量较上一年增加135只（同比增加11.36%），规模较上一年增加1757.66亿元（同比增加8.74%）。 具体到各券种存续数量，贴标绿色债券中，公司信用债、金融债、资产证券化债券分别为923只、178只、41只；“投向绿”债券中，公司信用债、金融债、资产证券化债券分别为1104只、178只、41只。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 具体到各券种规模占比，贴标绿色债券中，公司信用债、金融债、资产证券化债券占比分别为46.78%、49.31%、3.91%；“投向绿”债券中，公司信用债、金融债、资产证券化债券分别占比53.14%、43.42%、3.44%。 （二）绿色债券募集资金支持绿色行业情况 根据2025年绿色债券存续期信息披露情况统计，贴标绿色债券、“投向绿”债券中明确披露募集资金拟投向具体绿色项目的金额分别为8988.02亿元、11160.50亿元，均主要投向清洁能源产业、基础设施绿色升级产业、节能环保产业。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 三、绿色债券2025年存续期环境效益信息披露情况 （一）绿色债券环境效益数据统计分析 根据2025年贴标绿色债券存续期信息披露情况统计4，预计每年可支持减排14138.97万吨二氧化碳、16.87万吨二氧化硫、4.74万吨氮氧化物，节能1506.65万吨，节水6374.17万吨。具体如表1所示。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （二）披露环境效益的绿色债券占比分析 根据2025年贴标绿色债券存续期信息披露情况统计，披露了环境效益信息的贴标绿色债券只数占比为84.69%（同比下降1.35%）。其中金融债、资产证券化债券披露只数占比均达100%,公司类信用债披露只数占比为70.86%。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 具体到各绿色行业，2025年存续期信息披露的贴标绿色债券中，披露环境效益信息的项目数量占比最高的行业为清洁生产产业（项目披露数量占比83.66%），节能环保产业、生态环境产业、清洁能源产业、基础设施绿色升级产业项目披露数量占比分别为71.50%、67.70%、57.14%、31.69%。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （三）绿色债券环境效益信息披露完整度分析 根据中债-绿色低碳转型债券数据库的数据，本文对绿色债券2025年存续期披露的环境效益信息完整度进行评分5。环境效益信息披露完整度得分（简称完整度得分）满分为120分，由基础得分（满分100分，包括募投项目基本信息披露得分20分、环境效益必填指标披露得分80分）和附加得分（即环境效益选填指标披露得分，满分20分）构成。 贴标绿色债券2025年存续期的环境效益信息披露完整度较上一年度有所提升，完整度得分均值为62.37分，同比上升0.78%。其中，基础得分均值为55.46分（同比上升0.47%），附加得分均值为6.90分（同比上升3.31%）。 具体到各绿色行业，2025年存续期信息披露的贴标绿色债券中，完整度得分均值最高的行业为清洁能源产业（68.19分），其次为生态环境产业（56.86分），节能环保产业、基础设施绿色升级产业、清洁生产产业的完整度得分均值分别为53.55分、52.13分、48.74分。其中，清洁生产产业完整度得分较上一年度提高22.61%，对贴标绿色债券完整度得分均值整体提升起到较大作用。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 具体到各券种，2025年存续期信息披露的贴标绿色债券中，金融债、资产证券化债券、公司信用债的完整度得分均值分别为91.90分、69.60分、56.96分。其中，金融债完整度得分较上一年度提高4.43%，对贴标绿色债券完整度得分均值整体提升起到相对较大作用。 数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 四、2025年存续期环境效益信息披露典型案例 综合考虑各券种环境效益信息披露实践、募集资金投向领域的代表性，共9只债券纳入2025年度存续期绿色债券环境效益信息披露典型案例6，包括公司信用债6只、金融债1只、企业资产支持证券1只、境外债1只，如表2所示。 表2：2025年度存续期绿债环境效益信息披露典型案例列表 （一）20荣盛G2 2020年8月28日，荣盛石化股份有限公司发行20荣盛G2，存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向节能环保产业，披露碳减排量、节能量等环境效益。该债券在2025年存续期披露 了实际碳减排量，和发行前预计值一致。 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （二）GC永钢K1 2022年5月25日，江苏永钢集团有限公司发行GC永钢K1，存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向节能环保产业，披露碳减排量、节能量等环境效益。该债券在2025年存续期披露了实际碳减排量，相比发行前预计值下降6.48%。 图9：“GC永钢K1”2025年存续期环境效益信息披露情况信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （三）25青岛水务MTN001（蓝色债券） 2025年2月26日，青岛水务集团有限公司发行25青岛水务MTN001（蓝色债券），存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向节能环保产业，披露节水量、水资源循环利用量。该债券在2025年存续期披露了实际节水量，和发行前预计值一致。 图10：“25青岛水务MTN001（蓝色债券）”2025年存续期环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （四）22华东勘测MTN001（专项乡村振兴） 2022年11月23日，中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司发行22华东勘测MTN001（专项乡村振兴），存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向清洁能源产业，披露碳减排量、替代化石能源量等环境效益。该债券在2025年存续期披露了预计碳减排量，和发行前预计值一致。 图11：“22华东勘测MTN001（专项乡村振兴）”2025年存续期环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （五）25苏科技城MTN003（绿色） 2025年3月27日，苏州科技城发展集团有限公司发行25苏科技城MTN003（绿色），存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向基础设施绿色升级产业，披露绿色建筑等级、绿色建筑面积等环境效益。该债券在2025年存续期披露了实际碳减排量，相比发行前预计值下降7.96%。 环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （六）24宿迁文旅SCP001（绿色） 2024年11月20日，宿迁文化旅游发展集团有限公司发行24宿迁文旅SCP001（绿色），存续期完整度得分为105.45分，其中基础得分为100分，附加得分为5.45分。债券募集资金投向生态环境产业，发行前披露了生物物种保护量，存续期披露了固碳量、释氧量等其他环境效益。 图13：“24宿迁文旅SCP001（绿色）”2025年存续期环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （七）24进出绿债清发03 2024年8月28日，中国进出口银行发行24进出绿债清发03，存续期完整度得分120分，其中基础得分为100分，附加得分为20分。债券募集资金投向清洁能源等产业，披露债券整体及各项目的碳减排量等环境效益。该债券在2025年存续期披露了预计碳减排量，相比发行前预计值上升14.82%。 图14：“24进出绿债清发03”2025年存续期环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （八）25穗自来水2ABN001优先（绿色科创） 2025年1月6日，广州市自来水有限公司发行25穗自来水2ABN001优先（绿色科创），存续期完整度得分115.05分，其中基础得分为100分，附加得分为15.05分。债券募集资金投向基础设施绿色升级产业，披露节水量等环境效益。该债券在2025年存续期披露了预计节水量，和发行前预计值一致。 图15：“25穗自来水2ABN001优先（绿色科创）”2025年存续期环境效益信息披露情况 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 （九）BankOfChinaDubaiBranchFloatingRateNotesdue 2026 2023年9月18日，中国银行迪拜分行发行BankOfChinaDubaiBranch FloatingRateNotesdue2026，在香港证券交易所、卢森堡证券交易所等场所交易流通。该债券的存续期完整度得分102分，其中基础得分为100分，附加得分为2分，债券募集资金投向清洁能源产业，披露项目的碳减排量、替代化石能源量等环境效益。遵循境外通常做法，该债券在发行前仅披露绿色金融框架和符合框架要求的代表性项目，在2025年存续期披露了债券实际碳减排量。 信息来源：中债-绿色低碳转型债券数据库。 附件：我国绿色债券环境效益披露相关制度及标准文件 （供稿：戴景明，张锦涛）（校审：黄嘉睿，段怡然） 附件